- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Refinancieringsgesprekken van staatsconglomeraat en negatieve watch van Fitch leiden tot brede verkoopgolf in offshore schuld

Liquiditeitsdruk bij Zhuhai Huafa Group Co. heeft Chinese high-yield dollarobligaties naar hun scherpste wekelijkse daling in meer dan een jaar geduwd. De kennelijke problemen van het staatsconglomeraat om aan zijn schuldverplichtingen te voldoen, hebben het beleggerssentiment op de offshoremarkt gedrukt.

Obligatiekoersen kelderen tijdens onderhandelingen met crediteuren

Een index die deze obligaties volgt, liet de gemiddelde koersen tot en met donderdag met ongeveer 1,9 cent dalen, op weg naar de grootste daling in een week sinds april 2025. Begin vrijdag trad enig herstel op toen enkele staatsgesteunde ontwikkelaarsobligaties ongeveer 1 cent stegen, volgens handelaren.

De neergang versnelde nadat berichten verschenen dat Zhuhai Huafa Group Co. met crediteuren sprak over het uitstellen van bepaalde betalingen. Fitch Ratings plaatste het bedrijf daarop op negatieve watch vanwege verhoogde herfinancieringsrisico’s.

Bedrijfsprofiel en omzetblootstelling

Zhuhai Huafa Group Co. is volledig in handen van lokale overheden in Guangdong provincie. Vastgoedontwikkeling en stedelijke activiteiten waren vorig jaar goed voor ongeveer de helft van de omzet. Het bedrijf is bekend van projecten als de 330 meter hoge Zhuhai Tower.

Specifieke obligatiebewegingen en financiële resultaten

De offshore yuan-obligaties van het bedrijf die in december 2027 aflopen, daalden in de eerste vier dagen van de week met meer dan 40 procent en bereikten donderdag een distressed niveau van 54 procent van de nominale waarde. Later herstelden ze zich licht tot rond 58 procent nadat berichten verschenen dat het bedrijf enkele houders van een achterstallig trustproduct had terugbetaald.

Over 2025 boekte Zhuhai Huafa Group Co. een nettoverlies van 16,9 miljard yuan, omgerekend 2,5 miljard dollar. Het management schreef de volatiliteit toe aan de vertraging in de vastgoedsector. De rentedragende schulden bedroegen begin maart ongeveer 62 miljard dollar.

Breder markteffect op Guangdong-uitgevers

De Chinese high-yield obligatiemarkt is scherp gedaald, waarbij de druk zich uitbreidt naar creditobligaties van andere grote Chinese bedrijven. Instellingen verkopen niet alleen Huafa, maar ook zwakkere Guangdong-uitgevers en vergelijkbare bedrijven waarvan de obligaties makkelijker te verkopen zijn.

De episode benadrukt de aanhoudende uitdagingen op de Chinese vastgoedgerelateerde schuldmarkten en de gevoeligheid van offshorebeleggers voor herfinancieringssignalen van staatsgelieerde entiteiten.