Zambia presenteert begroting 2027 terwijl koperprijzen stijgen maar El Niño groei bedreigt

Minister van Financiën Situmbeko Musokotwane schetst plannen te midden van recordinkomsten uit metaal en toenemende begrotingsdruk door weerrisico’s en politieke uitgaven.

Zambiaanse minister van Financiën Situmbeko Musokotwane presenteert vrijdag het begrotingsplan van het land voor 2027. Hij profiteert daarbij van de hoge koperprijzen die een flinke impuls geven aan Afrika’s op een na grootste producent van het metaal.

De aankondiging komt op een moment dat Zambia te maken heeft met de risico’s van een sterke El Niño, die historisch gezien ernstige droogtes veroorzaakt en de waterkrachtproductie vermindert en de landbouw schaadt. Recente prognoses zijn al naar beneden bijgesteld door deze weersomstandigheden en de economische gevolgen van het conflict in Iran.

Koperinkomsten stijgen ondanks productietekorten

Koperprijzen zijn gestegen tot boven de 14.000 dollar per ton, wat de royalty’s en belastinginkomsten voor de overheid verhoogt. De productie blijft echter achter bij eerdere doelstellingen. Ambtenaren mikken nu op meer dan 1 miljoen ton output in 2027, een mijlpaal die oorspronkelijk voor dit jaar was gepland.

Langeretermijndoelen omvatten 1,25 miljoen ton in 2028 en 1,4 miljoen ton in 2029. BloombergNEF verwacht tegen die tijd een wereldwijd tekort aan aanbod, wat hogere prijzen en extra inkomsten voor Zambia kan opleveren.

Uitgaven drukken op binnenlandse financieringscapaciteit

De stijgende inkomsten worden tenietgedaan door hogere uitgaven. De regering heeft het aantal parlementsleden dit jaar met ongeveer twee derde uitgebreid en een vijfde meer kabinetsfuncties gecreëerd, wat de kosten opdrijft.

Een aanvullende begroting vorige maand vereiste een extra 881 miljoen dollar van de lokale obligatiemarkten om ongeplande uitgaven te dekken die meer dan 2 procent van het bbp bedroegen. Het succes van de resterende obligatie-uitgiften in 2026 zal van invloed zijn op de financieringsbehoeften voor volgend jaar.

Musokotwane heeft een terugkeer naar de internationale kapitaalmarkten op korte termijn uitgesloten. In plaats daarvan wil Zambia nieuw steun zoeken bij het International Monetary Fund na afloop van het vorige programma in januari. Het land heeft een herstructurering van de externe schuld afgerond en vorige maand een kredietwaardigheidsupgrade ontvangen van Moody’s Ratings.

Inflatierisico’s en maatregelen voor weerbestendigheid

De terugkerende inflatie blijft een zorg nu de kwacha sinds juni een deel van zijn eerdere winst tegenover de dollar heeft ingeleverd. Hoewel de olieprijzen zijn gedaald, kan de El Niño-vooruitzichten de voedsel- en energiekosten in de komende maanden opdrijven.

Zambia is nu minder afhankelijk van waterkracht dan tijdens de ernstige droogte twee jaar geleden, waardoor de noodzaak voor dure elektriciteitsimport afneemt. Een recordmaïsoogst dit jaar biedt ook een buffer tegen mogelijke misoogsten in het volgende seizoen.

Tags bij dit artikel