Wall Street desks dringen aan op meer exposure aan Amerikaanse aandelen na midterms

Strategen: deleveraging van hedgefondsen en verkiezingsuitslag scheppen ruimte voor herstel aandelenmarkt einde jaar

Grote Wall Street-handelaren adviseren klanten om de exposure aan Amerikaanse aandelen te verhogen, omdat de beperkte positionering voorafgaand aan de midterm-verkiezingen de weg vrijmaakt voor koerswinsten tot het einde van het jaar.

Verkiezingsuitslag ruimt pad voor marktondersteuning

Brede koersstijgingen volgden op de bevestiging woensdag dat de Democraten de controle over beide kamers van het Congres hebben veroverd, waarbij president Donald Trump toezegde de uitslag te accepteren. De markten hadden zich voorbereid op een ander scenario dat de regulatoire druk op de uitrol van kunstmatige intelligentie zou kunnen verhogen.

Hedgefondsen hadden hun longposities afgebouwd en bearish bets opgevoerd voorafgaand aan de novemberstemming, waardoor shortposities op de aandelenmarkt bijna een vijfjaarsrecord bereikten. Systematische beleggers verlaagden eveneens hun exposure. Die reset vormt nu een kernargument onder strategen voor een herstel.

Oktober-selloff laat ruimte voor tactisch herstel

Aandelen maakten een moeilijke oktober door, gekenmerkt door zwakke tech-winstcijfers en verkiezingsonzekerheid. Die druk duwde de tech-zware Nasdaq 100 Index in zijn derde correctie van het jaar en zette instellingen ertoe aan risico te verminderen.

Bij JPMorgan Chase & Co. merken handelaren op dat deleveraging bij hedgefondsen en gedwongen verkopen van AI-posities het klimaat voor aandelen hebben verbeterd. Het US Market Intelligence-team van de bank blijft tactisch positief en ziet de recente tech-terugval als kans op winsten op korte termijn, ook al worden beleggers selectiever in AI-aandelen.

We zouden de tech-trade niet opgeven en zouden inzetten op een tactisch herstel.

— Team onder leiding van Andrew Tyler, JPMorgan-strategen, notitie aan klanten van woensdag

Volatiliteitsindicatoren wijzen op lagere vraag naar bescherming

Bij Nomura stelde cross-asset-strateeg Charlie McElligott dat de rally deels het gevolg is van beleggers die hedges afbouwen nu de verkiezingen zonder grote verstoring zijn gepasseerd. Scherpe dalingen in VIX Index-futures en de VVIX duiden op lagere vraag naar bescherming die was opgebouwd rond verkiezings- en AI-zorgen. De VIX Index noteerde woensdag de grootste daling sinds april 2025.

De markt verwacht nu een gedwongen matiging van de aanleg van Amerikaanse datacenters, wat de zorgen over kapitaaluitgaven van hyperscalers en gerelateerde financieringsbehoeften vermindert, aldus McElligott.

Retail-aankopen en systematische positionering ondersteunen verdere stijging

Citadel Securities-strateeg Scott Rubner ziet ruimte voor een eindejaarsrally dankzij veerkrachtige bedrijfswinsten, beperkte positionering van beleggers en het verdwijnen van de verkiezingsonzekerheid. Retailbeleggers hebben sinds 5 oktober al 22 opeenvolgende sessies netto Amerikaanse aandelen gekocht, goed voor bijna 33 miljard dollar. De positionering van systematische fondsen bevindt zich op het laagste niveau sinds 31 maart, wat ruimte laat voor extra aankopen als het herstel aanhoudt.

Nu de verkiezingen achter de rug zijn en volatiliteit mogelijk normaliseert, is er aanzienlijke capaciteit voor beleggers om risico weer op te bouwen. Wij denken dat de weg van de minste weerstand voor Amerikaanse aandelen hoger ligt tot het einde van het jaar.

— Scott Rubner, Citadel Securities, notitie aan klanten van woensdag

Anthropic-IPO gezien als belangrijke test voor tech-appetijt

De aandacht richt zich nu op de verwachte beursgang van Anthropic PBC, die als een van de grootste ooit wordt gezien. De deal zou de weg kunnen vrijmaken voor een sterkere terugkeer naar technologieaandelen na de schommelingen in oktober.

Voor mij is de echte clearing event de Anthropic-IPO. Zodra die is aangekondigd en afgerond, denk ik dat we volledig long tech gaan en short alles wat in oktober hard is gestegen.

— Max Kettner, chief multiasset strategist bij HSBC, reacties op de post-election rally

HSBC’s Kettner noemde de stijging meer dan een simpele ommekeer van de zwakte in oktober en sprak van een brede bieding over meerdere activaklassen.

Tags bij dit artikel