UBS ziet potentieel voor eindejaarsrally na midterms door seizoenspatroon en lichte posities

Strateeg wijst op historische kracht in november en lage hedgefondsblootstelling als steunpilaren zodra verkiezingsonzekerheid verdwijnt

Amerikaanse aandelen zouden na de midtermverkiezingen een eindejaarsherstel kunnen inzetten, ondersteund door sterke historische seizoensinvloeden en ongebruikelijk lichte hedgefondsblootstelling, aldus UBS Securities.

Verkiezingsduidelijkheid als belangrijke katalysator

Davide Montoni, hoofd institutionele equityderivaten en QIS-verkoop Amerika bij UBS Securities, stelde dat de resultaten van de hyperscalers niet de geruststelling boden waar beleggers op hoopten. Toch kan het passeren van de verkiezingshorde een squeeze omhoog ontketenen, schreef hij in een notitie aan klanten.

Hyperscaler earnings clearly did not provide the all-clear investors were hoping for, but getting through the election could be the catalyst that unlocks a year-end squeeze.

— Davide Montoni, Americas head of institutional equity derivatives and QIS sales at UBS Securities, Note to clients

Recente marktzwakte en tech-gedreven daling

Technologieaandelen trokken maandag de Amerikaanse indices omlaag, omdat zorgen over de kunstmatige intelligentie-handel de hoop op betere betrekkingen tussen de VS en Iran overschaduwden. De Nasdaq 100 Index daalde 1,4 procent en belandde daarmee in correctiegebied na een daling van 10 procent ten opzichte van de piek in oktober.

Seizoensinvloeden en positionering wijzen op herstel

Montoni benadrukte dat de S&P 500 sinds 1950 gemiddeld 1,9 procent heeft gewonnen in november, historisch de sterkste maand van het jaar. Lage nettoblootstelling van hedgefondsen kan elke stijging versterken zodra de midterms achter de rug zijn.

creating a potentially combustible setup, if the market can clear the final major catalyst of the US Midterms on Tuesday.

— Davide Montoni, Americas head of institutional equity derivatives and QIS sales at UBS Securities, Note to clients

Beleidszekerheid drukt op markten

Beleggers hebben wekenlang de gevolgen van een mogelijk Republikeins verlies van de congrescontrole beoordeeld, inclusief vragen over toekomstig beleid en de impact daarvan op de lopende AI-uitbreiding.

Tactische hedges en sectorale kansen

Een overtuigende Democratische overwinning kan financiële aandelen en datacenterbedrijven onder druk zetten. De S&P 500 Financials-sector won in oktober al ongeveer 6 procent, waardoor er ruimte is voor tactische bescherming. UBS raadt aan putopties van 20 november te kopen op de State Street Financial Select Sector SPDR ETF met ticker XLF.

Aandelen in hernieuwbare energie vallen ook op, met beleggerspositionering op een dieptepunt van een jaar. Een Democratische winst kan een politiek meewind voor de sector betekenen, terwijl lichte posities ruimte bieden om exposure op te bouwen. Handelaren kochten vorige week december-callopties op de Invesco Solar ETF met ticker TAN, aldus UBS.

Tags bij dit artikel