Turkije verhoogt drempel voor gekwalificeerde beleggers vijf keer na onrust op fondsenmarkt

Kapitaalmarktenautoriteit stelt minimum van 50 miljoen lira vast om stabiliteit te herstellen na schandaal dat half miljoen beleggers trof

De Turkse markttoezichthouder heeft de eisen voor professionele beleggers fors aangescherpt om de kapitaalmarkten te kalmeren na een recente fondscrisis die miljarden aan aandelenwaarde wegvaagde.

Nieuwe regels gaan direct in

De Kapitaalmarktenautoriteit, lokaal bekend als SPK, heeft aangekondigd dat beleggers voortaan minstens 50 miljoen lira, ongeveer 1 miljoen dollar, aan financiële activa moeten bezitten om als professionele cliënt te kwalificeren. De vorige drempel lag op 10 miljoen lira. De toezichthouder heeft ook het vereiste transactievolume vijf keer verhoogd naar 25 miljoen lira, van 5 miljoen lira.

Bestaande gekwalificeerde beleggers moeten aantonen dat zij aan de nieuwe criteria voldoen om hun status te behouden. Wie daar niet aan voldoet, mag alleen verkooporders plaatsen in instrumenten die voor professionele cliënten zijn gereserveerd, aldus de verklaring van maandag.

Crisis leidt tot brede regulatoire reactie

De maatregelen volgen op het fondsenschandaal van vorige maand dat minstens 500.000 beleggers trof. Verschillende prominente bedrijven konden niet aan aflossingsverzoeken voldoen, wat paniek veroorzaakte op de Turkse markten. Minister van Financiën Mehmet Simsek sprak vorige week met tientallen vermogensbeheerders om de nasleep aan te pakken.

De nieuwe regelgeving is zeer positief. Voordat de drempel voor gekwalificeerde beleggers vorig jaar werd verhoogd, kon iedereen met een bescheiden bedrag aan kapitaal die status verwerven en meedoen aan de zogeheten gekte rond Turkse hedgefondsen.

— Haydar Acun, Managing Director, Marmara Portfoy, Statement to Bloomberg

Strenge aanpak met liquidaties en arrestaties

De autoriteiten hebben hard opgetreden tegen wat de minister van Justitie een piramidespel-achtig schema noemde. De SPK heeft 131 fondsen van zeven bedrijven in liquidatie geplaatst. Bedrijven die ongewoon hoge rendementen behaalden via geconcentreerde weddenschappen op dun verhandelde aandelen met een lage free float, worden nog onderzocht. Tientallen financiële executives blijven in afwachting van hun proces in hechtenis.

Turkije verhoogde de minimumdrempel voor gekwalificeerde beleggers voor het laatst in december 2025, van 1 miljoen lira, terwijl eerdere kwalificaties hun status mochten behouden. In augustus voerde de toezichthouder strengere regels in die de blootstelling van hedgefondsen aan verbonden partijen beperken en geconcentreerde posities aan banden leggen. De onrust die kort daarna uitbrak, wordt deels toegeschreven aan die eerdere wijzigingen.

Leiderschapswisseling en verlengde nalevingstermijn

President Recep Tayyip Erdogan zette vorige week SPK-voorzitter Mahmut Sutcu af. Maandag heeft de toezichthouder de deadline voor naleving van de nieuwe richtlijnen uitgesteld tot eind januari. Ook is de vrijstelling voor overheidsobligaties uit fondslimieten geschrapt en zijn drempelvrijstellingen voor vastgoed- en durfkapitaalfondsen beëindigd.

Tags bij dit artikel