Tech-aandelen kelderen door democratische midterm-overwinning en zorgen over datacenterregulering

Nasdaq 100 daalt meer dan 6 procent door angst voor strengere regels in staten als Texas en gemengde reacties op resultaten.

Technologieaandelen daalden donderdag scherp toen beleggers de gevolgen van een democratische overwinning bij de Amerikaanse midtermverkiezingen en de mogelijke impact op cloudinfrastructuur afwogen.

De Nasdaq 100 zakte 6,24 procent. Een exchange-traded fund gericht op Amerikaanse halfgeleiderbedrijven verloor meer dan 12 procent, voortbouwend op de verliezen van de voorgaande sessie. De Dow Jones Industrial Average daalde 2 procent en de S&P 500 ging 3,7 procent omlaag.

Reguleringsangst treft datacenter- en chipaandelen

De verkoopgolf in technologieaandelen, die vier jaar lang een rally in aandelen aandreven, weerspiegelde zorgen dat democratische controle over het Congres tot strengere toezicht op Amerikaanse datacenters zou kunnen leiden en de vraag naar halfgeleiders zou kunnen afremmen. Reacties op de resultaten van Arm Holdings Plc en Qualcomm Inc. versterkten de druk. Defensieve sectoren zoals consumentengoederen, nutsbedrijven en gezondheidszorg stegen.

Ohsung Kwon, chief equity strategist bij Wells Fargo, merkte op dat markten de mogelijkheid van extra anti-datacenterregels in de grootste staat voor dergelijke faciliteiten inprijzen.

Politieke verschuiving in Texas baart ontwikkelaars zorgen

De kans dat Gina Hinojosa gouverneur van Texas wordt, wordt gezien als bijzonder uitdagend voor datacenterontwikkelaars. Zij kampen al met opgeschorte vergunningen onder Greg Abbott. Hinojosa had campagne gevoerd voor een onmiddellijk moratorium op nieuwe datacenterprojecten.

Energieprijzen stijgen terwijl defensieve sectoren vooruitgaan

Brent crude klom richting 97 dollar per vat en West Texas Intermediate ging boven 89 dollar uit na een stevige daling de vorige dag. De S&P 500 Energy Index won 1,2 procent. Consumentengoederen en nutsbedrijven stegen elk minstens 1 procent.

Analisten zien positionering in plaats van brede rotatie

Traders waarschuwden om de bewegingen niet te zien als een blijvende verschuiving in voorkeuren. Het equity derivatives-team van JPMorgan beschreef de verandering als grotendeels gedreven door positionering.

I am not seeing customers flipping long or chasing the laggards higher. To me, the only pocket of the market where there is some true rotation going on is within Technology, Media and Telecommunications.

— Christina Jones, JPMorgan, note to clients

Jones benadrukte de aanhoudende voorkeur voor kwalitatieve large-cap namen met sterke financieringsmogelijkheden en eigendom van compute-capaciteit, waaronder bepaalde hyperscalers.

We’re looking at everyone coming down and saying, okay, let’s dig into the weeds a little bit and see what this really means. It’s these neo clouds that are getting hit so hard. The hyperscalers continue to do a little bit better, but I think people are starting to read into the element that has been supporting our economy for so long now may have to take a step back.

— Victoria Fernandez, chief market strategist at Crossmark Global Holdings, Bloomberg Radio

Economische data en Fed-opmerkingen voegen context toe

De wekelijkse werkloosheidsaanvragen vielen lager uit dan verwacht, volgens cijfers van het ministerie van Arbeid. De aandacht richt zich nu op het komende Amerikaanse banenrapport voor verdere signalen over het rentebeleid.

Federal Reserve Bank of Cleveland President Beth Hammack zei dat de rente restrictief moet blijven om het inflatiedoel van de centrale bank te bereiken en dat frequentere aanpassingen kunnen helpen het beleid op koers te houden.

Historische trends ondersteunen rally’s na midterms

Seizoenspatronen kunnen steun bieden. De S&P 500 heeft sinds 1954 een gemiddelde winst van 15,5 procent geboekt in de twaalf maanden na midtermverkiezingen en steeg in alle 18 gevallen die Goldman Sachs Group Inc. bijhield.

Since 1952, the 12 months after a midterm election have been the strongest stretch over the four-year cycle for the S&P 500.

— Ioannis Blekos, Goldman strategist, note to clients

Handelsdesks op Wall Street adviseren cliënten om de blootstelling aan Amerikaanse aandelen te verhogen in afwachting van een eindejaarsrally na de midterms.

Resultaatenseizoen toont sterke beat rate

De bedrijfsresultaten bleven solide. Ongeveer driekwart van de marktkapitalisatie van de S&P 500 heeft gerapporteerd, waarbij 84 procent van de bedrijven de verwachtingen overtrof en 12 procent teleurstelde.

Individuele koersbewegingen springen in het oog

Sunrun Inc. steeg 3,1 procent nadat de omzet in het derde kwartaal de analistenverwachtingen overtrof. Cava Group Inc. daalde 12 procent door zorgen dat het momentum bij de mediterrane restaurantketen afneemt ondanks nieuwe menu-items. AppLovin Corp. sprong 29 procent omhoog nadat de resultaten de verwachtingen overtroffen en de outlook beter was dan de consensus.