Taiwanese dollar verwacht te herstellen door sterke groei en handeloverschotten ondanks AI-zorgen

Bankanalisten voorspellen 3 procent appreciatie tegen het einde van het jaar ondanks recorduitstroom van buitenlands aandelenkapitaal en kortetermijnmarktvolatiliteit.

Wereldwijde zorgen over de waardering van kunstmatige intelligentie hebben de Taiwanese dollar de afgelopen sessies lager geduwd, maar analisten wijzen op de solide economische fundamenten van het eiland als basis voor een herstel voor het einde van het jaar.

Robuuste groei en recordhandeloverschotten ondersteunen de valutasterkte

Het overschot op de lopende rekening van Taiwan bereikte eind 2025 een record van bijna 70 miljard dollar, aangewakkerd door sterke wereldwijde vraag naar geavanceerde chips. Ambtenaren hebben de groeiverwachting voor het volledige jaar opgetrokken tot boven de 10 procent, de eerste dubbelecijferige groei sinds 2010.

Deze sterke punten zullen naar verwachting blijvende steun bieden, ook al leiden kortetermijntwijfels over hoge AI-aandelenkoersen tot uitstroom. Oversea-Chinese Banking Corp. en ING Bank NV verwachten dat de munt respectievelijk 31,60 en 31,50 bereikt, wat neerkomt op ongeveer 3 procent appreciatie ten opzichte van de huidige niveaus.

Kortetermijnuitstroom en rendementsverschillen drukken op de wisselkoers

Buitenlandse investeerders verkochten vorige week op één dag voor een recordbedrag van 302,6 miljard NT$, of 9,3 miljard dollar, aan Taiwan-aandelen, waardoor de munt op het zwakste niveau sinds april 2025 belandde. Hogere olieprijzen voegen druk toe omdat het eiland energie importeert, terwijl de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties ongeveer 300 basispunten hoger liggen dan vergelijkbare lokale obligaties.

“Recordhandeloverschotten en AI-gerelateerde export blijven onderliggende steun genereren voor de Taiwanese dollar,” zei Lin Li, hoofd global markets research voor Azië bij MUFG Bank Ltd.. “Maar buitenlandse portefeuille-uitstroom, uitgaande investeringen en het grote rendementsverschil tussen de Amerikaanse dollar en de Taiwanese dollar creëren op dit moment compenserende vraag naar de Amerikaanse dollar.”

Centrale bank signaleert paraatheid om volatiliteit te beperken

De Centrale Bank van de Republiek China beloofde maandag de wereldwijde markten en kapitaalstromen nauwlettend te volgen en indien nodig in te grijpen om stabiliteit te waarborgen. Ambtenaren merkten op dat de lokale munt relatief stabiel is gebleven ten opzichte van de dollar in vergelijking met andere belangrijke valuta’s.

Lynn Song, hoofdeconoom voor Groot-China bij ING Bank NV, verwacht dat de centrale bank de Taiwanese dollar in een comfortabele band van 31,5-32,5 houdt in plaats van een specifiek niveau te verdedigen. Jiuk Choi, macrostrateeg Azië-Pacific bij State Street Bank & Trust Co., ziet de zone 32,4-32,5 als belangrijk omdat die het jaartop in 2026 markeert.

Analisten zien appreciatie op middellange termijn ondanks volatiliteit op korte termijn

Lin Li voorspelt dat de munt tegen het einde van het jaar op 31,8 staat en in juni 2027 op 30,9. Trang Le, specialist valutamarkten en rentes bij LGT Private Banking, zei dat het sterke exportmomentum en de halfgeleidercyclus de middellangetermijnverwachting naar appreciatie doen neigen, ook al blijven kortetermijntegenwind bestaan.

De komende resultaten van grote chipfabrikanten, waaronder Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., worden gezien als de volgende katalysator voor grensoverschrijdende stromen en valutabewegingen. Choi merkte op dat de Taiwanese dollar een van de beste hedges biedt tegen een brede sterkte van de Amerikaanse dollar, gezien de sterke kapitaal- en lopende-rekeningstromen en de lage volatiliteit onder opkomende markten.