Stijgende energieprijzen verspreiden zich door de Amerikaanse economie en zetten Federal Reserve onder druk

Bedrijven geven hogere kosten door in vliegtickets, vrachtvervoer en diensten, terwijl voedselprijzen gemengde signalen geven.

Hogere energieprijzen werken door in de bredere Amerikaanse economie doordat bedrijven stijgende brandstof- en verzendkosten doorberekenen aan klanten. Deze trend bemoeilijkt de inspanningen van de Federal Reserve om de inflatie onder controle te houden.

Verse overheidscijfers deze week lieten scherpe stijgingen zien in verschillende categorieën. Vliegtickets stegen met ongeveer 22 procent ten opzichte van een jaar eerder, terwijl bezorgdiensten de snelste jaarlijkse stijging noteerden sinds september 2022. Vrachtvervoerkosten stegen eveneens duidelijk.

Recente inflatierapporten tonen brede stijgingen

De consumentenprijsindex steeg in september in het hoogste tempo in vijf maanden, blijkt uit cijfers van het Bureau of Labor Statistics die woensdag werden gepubliceerd. Producentenprijzen noteerden de grootste stijging in meer dan vier jaar in de data die de volgende dag uitkwamen.

Beleggers verwachten nu dat de centrale bank de rente stabiel houdt tijdens de beleidsvergadering eind oktober na de renteverhoging in september. De nieuwe cijfers hebben de verwachtingen voor verdere verhogingen in december en daarna wel versterkt.

Bedrijven geven kosten door in de keten

De producentenprijsdata toonden dat de index voor vrachtvervoer per vrachtwagen in september met meer dan 19 procent op jaarbasis steeg. De Federal Reserve’s Beige Book, eveneens woensdag gepubliceerd, bevestigde vergelijkbare signalen van zakelijke contacten in alle districten.

Hogere olieprijzen kwamen in alle districtenrapporten naar voren. Bedrijven meldden verhoogde dieselprijzen en gaven aan dat brandstoftoeslagen de gestegen kosten door de hele toeleveringsketen heen doorsluizen.

— Federal Reserve Beige Book, Zakelijke contacten in alle Federal Reserve-districten

Heather Long, hoofdeconoom bij Navy Federal Credit Union, merkte op dat vrijwel elke categorie van bedrijfsinflatie verhoogd leek, ook zonder energie. Zij verwacht dat bedrijven een deel van die kosten de komende maanden aan consumenten zullen doorberekenen.

Voedselprijzen geven gemengde signalen

De prijzen in de supermarkt daalden licht in het septemberrapport van de CPI, mede dankzij dalingen in rundvlees, varkensvlees en eieren. De producentenprijsindex vertelde echter een ander verhaal: voedselprijzen stegen met 1,2 procent in die maand.

Prijzen van diervoeder stegen met 2,3 procent ten opzichte van augustus, de grootste maandelijkse stijging sinds begin 2022. Stephen Stanley, hoofdeconoom bij Santander US Capital Markets, zei dat de voedselcategorie in de consumentenprijzen langzamer is gestegen dan verwacht, maar dat verdere stijgingen nog steeds in het verschiet liggen.

Andere factoren beïnvloeden de prijzen ook

Naast energie stegen de marges in de groothandel en detailhandel met 1,4 procent vorige maand. Sterke vraag naar computerchips en bouwmaterialen in verband met datacenters was eveneens zichtbaar in zowel de CPI als de PPI.

Veronica Clark, econoom bij Citigroup, zei dat er beperkt duidelijk bewijs is dat energiekosten de goederenprijzen breed opstuwen. Andere krachten, waaronder vraag gerelateerd aan AI, zijn volgens haar zichtbaarder in de data.

Clark voegde eraan toe dat de komende twee CPI-rapporten relatief gematigde maand-op-maand veranderingen zouden moeten laten zien. Samen met zachtere loongroei en een afkoelende arbeidsmarkt zouden die cijfers de Fed in staat kunnen stellen de recente energiegedreven stijging te negeren.

Tags bij dit artikel