Sec waarschuwt voor esg-coördinatie na exxon-proxystrijd terwijl private equity 401(k)'s betreedt

Rapport benadrukt risico's voor vermogensbeheerders bij klimaatinitiatieven terwijl rechters prudentie van pensioenplannen afwegen en spacex mikt op 40 miljard dollar nvidia-chipdeal

Amerikaanse toezichthouders op effecten trekken nieuwe grenzen rond aandeelhoudersbetrokkenheid bij milieu- en sociale kwesties en roepen daarmee vragen op over wanneer routineuze gesprekken met investeerders overgaan in pogingen om de zeggenschap over bedrijven te beïnvloeden.

Sec signaleert mogelijke overtredingen bij klimaatactie bij exxon

De securities and exchange commission publiceerde een rapport over hoe leden van Climate Action 100+ met elkaar communiceerden tijdens de proxystrijd bij Exxon Mobil Corp. in 2021. De toezichthouder concludeerde dat bepaalde gecoördineerde stappen ter ondersteuning van dissidente bestuurders mogelijk openbaarmakingsverplichtingen onder de securities exchange act hebben geactiveerd, ook zonder formele schriftelijke afspraak.

Het rapport benadrukte dat groepsstatus kan ontstaan uit impliciete afspraken en dat deelname aan een organisatie die als doel heeft de samenstelling van de raad van bestuur te wijzigen, beleggers kan uitsluiten van het gebruik van de kortere schedule 13g-melding. De sec besloot geen handhavingsmaatregelen te nemen, maar benadrukte dat vermogensbeheerders duidelijke beleidsregels moeten hanteren om de grens niet te overschrijden.

Aandeelhouders hebben het recht hun mening over een bepaald onderwerp kenbaar te maken en hun stemgedrag toe te lichten. Het congres heeft bepaald dat aandeelhouders die individueel of als groep meer dan vijf procent van een beursgenoteerd bedrijf bezitten, hun plannen en andere informatie moeten openbaar maken als zij de zeggenschap over het bedrijf willen wijzigen of beïnvloeden.

— directeur, sec division of corporation finance, verklaring bij het 21(a)-rapport

Grote drie vermogensbeheerders onder verscherpt toezicht

BlackRock, Vanguard en State Street bezitten samen ongeveer 22 procent van de s&p 500-bedrijven. Hun voorkeur voor schedule 13g-meldingen weerspiegelt de wens om relaties met raden van bestuur te behouden en in aanmerking te blijven komen voor vrijstellingen voor passieve beleggers onder antitrust- en bankregels. Elke suggestie dat zij met activisten hebben samengewerkt aan klimaatvoorstellen kan hen dwingen tot restrictievere 13d-meldingen en short-swing winstre gelingen.

Private equity wint terrein in pensioenplannen

Het department of labor heeft richtlijnen uitgebracht waarin private equity en private credit als toegestane opties in 401(k)-plannen worden behandeld, na een executive order van president Donald Trump. Hoewel de regels overtuigend zijn in plaats van bindend voor rechters, zijn de industrienormen snel verschoven. Eisers die dergelijke allocaties voorheen aanvochten, staan nu voor een gewijzigde regelgevingsomgeving.

Het hooggerechtshof hoorde argumenten in anderson v. intel, een zaak die test of ondermaatse prestaties alleen al een claim op basis van fiduciaire plicht kunnen dragen. Verschillende rechters leken sceptisch dat een enkele periode van relatieve zwakte het algehele proces van de plan sponsor moet overrulen.

Spacex streeft naar recordlening voor nvidia-chips

SpaceX voert vergevorderde gesprekken om ongeveer 40 miljard dollar op te halen voor de aankoop van chips bij Nvidia Corp., waarbij Apollo Global Management naar verluidt de transactie leidt. De financiering zou behoren tot de grootste schuldtransacties die verband houden met de opbouw van kunstmatige intelligentie. Terwijl sommige investeerders slechts een kort memo ontvingen met verwijzing naar datacenters “ergens in het universum”, berust de kern van de stelling op aanhoudende vraag naar geavanceerde halfgeleiders.

Het contrast tussen gedetailleerde asset-backed structuren en optimisme op hoog niveau over ai illustreert de twee snelheden waarmee datacenterfinanciering nu opereert.

Tags bij dit artikel