S&P 500 winstgroeiverwachtingen verlaagd naar 20 procent voor 2027 door ai- en verkiezingszorgen

Sterke resultaten over het derde kwartaal tillen prognoses voor volgend jaar niet op, analisten wijzen op uitgavenrisico's en democratische winst in de midterms

Analisten op Wall Street hebben hun prognoses voor de winsten van de S&P 500 in 2027 naar beneden bijgesteld, ook al presenteren bedrijven sterke resultaten over het derde kwartaal. De aanpassingen weerspiegelen toenemende voorzichtigheid rond zware investeringen in kunstmatige intelligentie en mogelijke beleidswijzigingen na de recente Amerikaanse midtermverkiezingen.

Prognoses al vier weken op rij verlaagd

Gegevens van Bloomberg Intelligence laten zien dat de ramingen voor de benchmarkwinsten de afgelopen maand zijn gedaald. De groei voor volgend jaar komt nu uit op 20 procent, tegen de 30 procent die voor dit jaar werd verwacht. Deze bijstelling komt ondanks het feit dat elke sector de verwachte winst per aandeel vóór het seizoen heeft overtroffen.

Meer dan 80 procent van de marktkapitalisatie van de index heeft inmiddels resultaten gepubliceerd. De totale groei van de winst per aandeel bedroeg 33 procent in het laatste kwartaal, iets hoger dan de 32 procent in de voorgaande periode. Energie- en technologiebedrijven trokken de winstgroei.

Verkiezingsuitslag zet ai-vooruitzichten onder druk

Strategen van Bank of America wezen op risico's die samenhangen met de democratische winst in de midterms. Zij merkten op dat de algemene guidance bemoedigend blijft, maar dat een verschuiving in de politieke macht de ai-gerelateerde uitgaven zou kunnen vertragen, de belangrijkste motor van de recente winstgroei.

Overall guidance trends are encouraging, but a Blue sweep raises the risk of delays to AI spending, the strongest driver of S&P 500 EPS growth over the past three years.

— Savita Subramanian en Victoria Roloff, strategen van Bank of America, Note to clients

Mogelijke bezuinigingen op kapitaaluitgaven kunnen winsten hard raken

BofA-analist Vivek Arya waarschuwde dat verdere neerwaartse bijstellingen in het eerste kwartaal kunnen volgen als beleidsveranderingen bedrijven ertoe brengen hun kapitaaluitgaven te beperken. Onderzoek van het bedrijf wijst uit dat een verlaging van de ai-uitgaven met 20 procent de totale winst per aandeel van de S&P 500 met wel 8 procent zou kunnen drukken.

Atif Malik van Citigroup wees op vertragingen bij vergunningen, lokaal verzet tegen nieuwe datacenters en grotere voorzichtigheid ten opzichte van gespecialiseerde cloudproviders als factoren die de ontwikkeling kunnen vertragen. Strategen van UBS onder leiding van Keith Parker voegden daaraan toe dat een langzamere uitrol niet alleen ai-bedrijven, maar ook apparatuurfabrikanten en leveranciers van stroom en arbeid zou treffen.

Consumentensector blijft gemengd

Buiten de technologiesector kampen consumentgerichte bedrijven met eigen tegenwind. De winstverwachtingen voor de groep hebben zich sinds het begin van het conflict in Iran beter gehouden dan verwacht, maar de bijstellingen voor 2027 bleven achter bij de bredere markt. Inflatie en rentetarieven zijn nu de belangrijkste variabelen voor de sector.

De resultaten van Walmart Inc. en Target Corp. volgende week geven een nieuw beeld van hoe huishoudens omgaan met hogere prijzen. De cijfers van Nvidia Corp., die eveneens binnenkort verschijnen, vormen de volgende grote test voor het ai-investeringsthema.

Tags bij dit artikel