De risicowaan achter groeiende steun voor populistische economische beleidsmaatregelen

Kiezers zoeken stabiliteit en winsten zonder afwegingen, net als bij eerdere financiële misstappen die basisprincipes negeerden.

Marktgerichte economen voelen zich vaak ontmoedigd door de huidige politieke trends. Steun voor overheidsingrijpen lijkt sterk over het hele politieke spectrum, met peilingen die laten zien dat kiezers maatregelen steunen die veel experts als contraproductief beschouwen.

De aanhoudende aantrekkingskracht van beloningen zonder risico

De belangrijkste drijfveer achter deze verschuiving is een wijdverbreide onwil om te accepteren dat betekenisvolle rendementen het aanvaarden van mogelijk verlies vereisen. Deze mentaliteit, vaak de risicowaan genoemd, voedt zowel financiële excessen als beleidsvoorkeuren die voordelen beloven zonder bijbehorende nadelen.

De geschiedenis biedt herhaalde waarschuwingen. Gebeurtenissen zoals de spaar- en kredietcrisis, de ondergang van Long-Term Capital Management, de hypotheekcrisis van 2008 en de Bernie Madoff-fraude kwamen allemaal voort uit pogingen om winst te behalen terwijl verlies werd vermeden.

Prijscontroles winnen terrein ondanks eerdere tekortkomingen

Recente enquêtes, waaronder een van The Wall Street Journal, tonen meerderheidssteun in beide grote Amerikaanse partijen voor het maximeren van prijzen voor kinderopvang, geneesmiddelen en creditcardrente. Ook huurprijsbeheersing krijgt bipartisane goedkeuring. Deze benaderingen gaan in tegen langdurige economische lessen over tekorten en verminderde aanvoer.

Inflatie creëert echte onzekerheid voor huishoudens. Prijsplafonds lijken bescherming te bieden, maar ze verminderen doorgaans de beschikbaarheid van goederen en diensten. Zelfs Nobelprijswinnaar Paul Samuelson steunde dergelijke instrumenten ooit, maar de uitkomsten omvatten vaak lege schappen of schaarse woningen in plaats van blijvende betaalbaarheid.

Vermogensbelastingen krijgen economische kritiek

Voorstellen om het vermogen van miljardairs te belasten genieten brede kiezerssteun en enige academische rugdekking. Voorstanders koppelen ze aan uitgebreidere publieke voorzieningen, wat suggereert dat er winsten zijn zonder persoonlijke kosten. De meeste economen blijven sceptisch omdat vermogen moeilijk nauwkeurig te waarderen is en gemakkelijk over grenzen beweegt.

Een vermogensheffing stimuleert verschuivingen van productieve investeringen naar activa die moeilijker te waarderen zijn. Bij veronderstelde rendementen van ongeveer 5 procent komt een jaarlijkse belasting van 2,5 procent neer op een hoog effectief tarief op winsten, wat risicobereidheid ontmoedigt die banengroei en expansie aandrijft. Progressieve consumptiebelastingen of zorgvuldig opgezette inkomstenbelastingen krijgen doorgaans meer steun onder experts.

Schulduitbreiding en industriebeleid weerspiegelen dezelfde logica

Stijgende overheidsschuld om nieuwe voorzieningen te financieren, samen met ideeën als directe betalingen of overheidsbelangen in private bedrijven, volgt hetzelfde patroon. Deze initiatieven beloven groei en zekerheid onder officieel toezicht, terwijl mogelijke rentelasten of inefficiënties worden gebagatelliseerd.

Industriebeleid beoogt innovatie te leveren zonder bedrijfsfaillissementen of ontslagen. Bewijs uit eerdere pogingen wijst juist op verkeerde allocatie en tragere vooruitgang. Het geloof dat verfijnd ontwerp risico kan elimineren, blijft even ongegrond in beleid als het in markten is gebleken.

Geen ontkomen aan fundamentele afwegingen

De overtuiging dat het deze keer anders zal zijn en dat nieuwe kaders gevestigde principes kunnen omzeilen, keert generatie na generatie terug. In de praktijk leidt het nastreven van veiligheid in combinatie met verwachtingen van hoge rendementen op zijn best tot stagnatie en in het ergste geval tot onverwachte tegenslagen.

Tags bij dit artikel