Reserve Bank of Australia staat klaar om renteverhogingen te hervatten nu inflatie aanhoudt

Beleidsmakers mikken op contantentarief van 4,6 procent te midden van energieprijzen en sterke economische cijfers

Australië’s centrale bank bereidt zich voor om de rente dinsdag opnieuw te verhogen na groeiende ongeduld over de hardnekkige inflatie. De Reserve Bank of Australia wordt algemeen verwacht zijn benchmark contantentarief met een kwart punt te verhogen naar 4,6 procent, het hoogste niveau sinds eind 2011.

Rentebesluit volgt op sterker dan verwachte data

Een Bloomberg-enquête onder economen wijst op de verhoging tijdens de septembervergadering van de raad. Ook handelaren hebben de beëindiging van de pauze van twee vergaderingen van de RBA ingeprijsd, gedreven door de stijgende mondiale energieprijzen. Het besluit wordt om 14.30 uur in Sydney bekendgemaakt, gevolgd door een persconferentie van gouverneur Michele Bullock een uur later.

Marktdeelnemers zullen zowel de verklaring als de opmerkingen van de gouverneur volgen op signalen of een volgende verhoging in november mogelijk is of dat de raad liever de rest van het jaar pauzeert.

Havikachtige signalen na augustusvergadering

De terugkeer naar verkrapping komt voort uit verrassend havikachtige notulen van de augustusvergadering. De raad benadrukte drie belangrijke datareleases die het zou monitoren voorafgaand aan het septemberbesluit: de inflatiecijfers van juli die beter uitvielen dan verwacht op zowel de totale als de kernmaatstaf, de bbp-groei in het tweede kwartaal die de verwachtingen overtrof, en de banencijfers van augustus die lieten zien dat de werkloosheid voor de tweede maand op rij steeg.

Twee van de drie indicatoren bewogen de verkeerde kant op voor beleidsmakers. Senior RBA-functionarissen hebben sindsdien hun lage tolerantie voor aanhoudende inflatie benadrukt en hun bereidheid om opnieuw te handelen indien nodig. Bullock vertelde een parlementaire commissie dat sommige bedrijven beginnen te twijfelen of de centrale bank de inflatie terug kan brengen naar de doelband van 2 tot 3 procent.

Het risico ligt bij de noodzaak om het monetaire beleid verder te verkrappen na september gezien de inflatieachtergrond. Maar het is geen gemakkelijke beslissing om het monetaire beleid verder in restrictief terrein te duwen.

— Belinda Allen, hoofd Australische economie, Commonwealth Bank of Australia, Bloomberg-interviewcontext

Analisten zien mogelijke vervolgstap in november

Robert Thompson van RBC Capital Markets zei na Bullock’s getuigenis op 18 september dat functionarissen er al uit lijken te zijn dat een verhoging in september nodig is. RBC voorspelt een verdere verhoging in november die het contantentarief zou brengen naar 4,85 procent, het hoogste niveau sinds 2008.

De RBA had het tarief sinds mei op 4,35 procent gehouden nadat het in elk van de eerste drie vergaderingen van het jaar was verhoogd. De meeste grote banken, waaronder CBA en Goldman Sachs, verwachten de verkrapping van dinsdag. ANZ, UBS en HSBC voorzien ook opeenvolgende verhogingen.

Wereldwijde inflatiedruk voegt uitdagingen toe

Aanhoudende conflicten in het Midden-Oosten en tussen Rusland en Oekraïne blijven hogere brandstofprijzen ondersteunen, terwijl de investeringshausse in kunstmatige intelligentie de kosten eveneens opdrijft. Andere grote centrale banken, waaronder de Federal Reserve, de Bank of Japan en de Europese Centrale Bank, hebben de afgelopen maand de rente verhoogd.

De OESO heeft gewaarschuwd dat inflatie in geavanceerde economieën tot 2027 kan aanhouden en centrale banken, waaronder die van Australië, aangespoord om waakzaam te blijven. Het IMF stuurde deze maand een vergelijkbare directe boodschap aan de RBA en adviseerde om klaar te staan voor verdere verkrapping.

Tegenwerkende krachten kunnen verdere verkrapping beperken

De Australische huizenmarkt koelt al af en een nieuwe renteverhoging zou de neergang waarschijnlijk verdiepen. De werkloosheid is licht gestegen en huishoudelijke bestedingscijfers van CBA wijzen op een brede vertraging. AMP-econoom My Bui merkte op dat de stijgende werkloosheidstrend laat zien dat het beleid werkt, zij het langzaam, maar voegde eraan toe dat dit de RBA er niet van zal weerhouden om opnieuw te verhogen als de inflatie dat rechtvaardigt.

HSBC-hoofdeconoom voor Australië Paul Bloxham verwacht dinsdag een havikachtige verhoging en voorspelt twee rentestijgingen die de groei rond de jaarwisseling kunnen stilleggen en recessierisico’s kunnen vergroten.

Tags bij dit artikel