Toen Founders Fund een investering in Polymarket overwoog in 2025, ontdekte het durfkapitaalfonds dat chief executive Shayne Coplan bedrijfsgelden had gebruikt voor privévliegreizen, huur van een appartement en andere persoonlijke kosten. Het platform voor voorspellingsmarkten genereerde op dat moment geen inkomsten.
De bevinding leidde ertoe dat Founders Fund eiste dat Coplan lopende verbeteringen aan het financiële toezicht afrondde en de gelden teruggaf voordat het kapitaal zou worden verstrekt. De ronde waardeerde Polymarket op 1,2 miljard dollar.
Een woordvoerder van het bedrijf verklaarde dat de vluchten zakelijke doeleinden dienden en dat Coplan de investeerders vrijwillig op de hoogte had gebracht van de uitgaven. Coplan betaalde de bedragen terug, waardoor de weg vrijkwam voor de investering.
Achter de investering kreeg Coplan aanhoudende druk van financiers om de operaties te professionaliseren bij het snel groeiende platform waar gebruikers kunnen wedden op verkiezingen, sport en andere gebeurtenissen. De inspanning gaat verder dan uitgavencontroles en richt zich ook op bredere managementpraktijken.
Executives bij Intercontinental Exchange Inc., moederbedrijf van de New York Stock Exchange en een belangrijke investeerder, hebben in besloten kring gewezen op uitdagingen bij het begeleiden van de 28-jarige oprichter, volgens ingewijden. Zowel ICE als Founders Fund adviseerden de aanstelling van een chief operating officer, een stap die Coplan nog niet heeft gezet.
In september benoemde Coplan de eerste chief financial officer van het bedrijf, waarmee een voorwaarde werd ingevuld die verbonden was aan de investeringen uit 2025 van Founders Fund en ICE. Extra executives kwamen over van Goldman Sachs, DoorDash, Robinhood en de FBI, waar een voormalig analist nu het onderzoek leidt.
Er waren echte groeipijnen en ik moest persoonlijk groeien en veranderen in wat het bedrijf nodig had. De enige oplossing was het aantrekken van een uitstekend executive team, dus maakte ik dat mijn belangrijkste doel voor 2026.
Ondanks de interne hervormingen heeft Polymarket terrein verloren aan concurrent Kalshi Inc. in handelsvolume. Het platform leidde ooit de sector van voorspellingsmarkten, maar kampt nu met storingen, klachten van klanten, rechtszaken, politieke kritiek en een nieuw CFTC-onderzoek.
Polymarket lanceerde dit jaar een op de VS gerichte exchange nadat het eerder internationale gebruikers via blockchain bediende. Het bedrijf heeft regelgevende goedkeuring gevraagd om de platforms samen te voegen, een idee dat Coplan naar voren bracht maar nog niet is goedgekeurd door de CFTC.
De National Futures Association waarschuwde Polymarket apart voor de administratieve praktijken en dreigde de relatie te beëindigen. Het bedrijf heeft de zorgen aangepakt en werkt nog steeds samen met de NFA.
Polymarket haalt nu nieuwe fondsen op tegen een waardering van 21 miljard dollar, meer dan het dubbele van het bedrag in 2025 en geleid door 1789 Capital, waar Donald Trump Jr. partner is. Founders Fund neemt deel aan de ronde. Kalshi heeft een nog hogere waardering in zijn lopende fondsenwerving.
Elon Musks advocaat Alex Spiro sloot zich aan bij de vierkoppige raad van bestuur naast Coplan, een partner van Founders Fund en cryptobelegger Nick Tomaino. Spiro heeft een actieve rol in de dagelijkse operaties, inclusief aanstellingsbeslissingen.
Opgroeide in New York, waar Polymarket zijn hoofdkantoor in Soho heeft, heeft Coplan inspiratie gehaald uit Silicon Valley-figuren waaronder voormalig Uber-topman Travis Kalanick. Investeerders structureerden de deal met Founders Fund zo dat Coplan beschermd is tegen verwijdering zonder zijn toestemming en moedigden hem aan een salaris te accepteren dat de afhankelijkheid van bedrijfsmiddelen vermindert.
Op een recente cryptoconferentie reflecteerde Coplan op de leercurve: “Uiteraard leer ik nog steeds. Ik heb nog een lange weg te gaan.”