Obligatierentes domineren agenda op imf-bijeenkomsten in bangkok

Wereldleiders richten zich op stijgende leenkosten en amerikaans fiscaal beleid nu zorgen over chinese export op de achtergrond raken

Besprekingen op de bijeenkomsten van het Internationaal Monetair Fonds in Bangkok richtten zich op de stijgende obligatierentes in plaats van de gebruikelijke beschuldigingen aan het adres van China over exportdominantie. Deelnemers beschreven het dominante thema als toenemende schulddruk in geavanceerde economieën.

Leenkosten stijgen sterk in grote economieën

Rendementen op overheidsobligaties in de Verenigde Staten, Frankrijk en Japan bereikten in de weken na de G20-bijeenkomst in Asheville, North Carolina, het hoogste niveau in tientallen jaren. Hoewel er recent enige verlichting optrad, bleven de rentes ruim boven recente normen, wat zorgen oproept over de mondiale groei.

IMF-directeur Kristalina Georgieva wees op grote begrotingstekorten als belangrijke factor die inflatie en rentes opdrijft. Ze noemde geavanceerde economieën als voornaamste oorzaak en riep op tot dringende fiscale maatregelen.

Amerikaans beleid en chinees handeloverschot onder de loep

Omdat de Amerikaanse minister van Financiën Scott Bessent afwezig was in Bangkok, verschoof de aandacht naar het Amerikaanse fiscale beleid onder president Donald Trump. Deelnemers bespraken hoe Amerikaanse tekorten en het conflict in Iran hebben bijgedragen aan hogere inflatie en rentes, waardoor de dynamiek in het debat over mondiale onevenwichtigheden veranderde.

Nieuwe Chinese handelscijfers die tijdens de bijeenkomsten werden gepubliceerd, wezen opnieuw op recordexportoverschotten. Toch lag de nadruk tijdens panels en informele gesprekken op schuldenlast en Amerikaanse beleidsvragen.

Obligatierentes, obligatierentes, obligatierentes.

— Frederic Neumann, hoofdeconoom Azië, HSBC Holdings Plc, imf-bijeenkomsten in bangkok

Neumann merkte op dat deelnemers duidelijkheid zochten over wanneer en waar stijgende rentes de groei zouden gaan beperken, en waarschuwde dat snelle verdere stijgingen de recente veerkracht snel kunnen ondermijnen.

Imf-chef zet vraagtekens bij amerikaanse groeistrategie voor schuldreductie

Georgieva erkende dat groei kan helpen bij fiscale aanpassingen, maar benadrukte dat dit niet snel genoeg de benodigde veranderingen zal opleveren. Haar opmerkingen leken gericht op Amerikaanse plannen om uit de tekorten te groeien, met mogelijke gevolgen voor de wereldeconomie.

Andere ontwikkelingen tijdens de bijeenkomsten waren voorbereidingen van de Europese Unie op uitgebreidere handelsbevoegdheden die de toegang van China tot de interne markt kunnen beperken, naast druk op centrale banken in opkomende markten.

Tags bij dit artikel