Nvidia-aandelen dalen terwijl bestuur onderzoek instelt naar ceo Jensen Huang wegens affaire en spionagebeschuldigingen

Een schaduw over Huang is een schaduw over het aandeel. Het nieuws komt op een moment dat beleggers al vraagtekens zetten bij de waarderingen en het tempo van de ai-uitgaven. Elke twijfel over zijn positie zal voor aandeelhouders van belang zijn. Het bestuur steunt Huang, maar het onderzoek moet nog plaatsvinden en tot er meer duidelijkheid is, zullen beleggers rekening moeten houden met de mogelijkheid dat de uitkomsten tot nieuwe vragen leiden.

De beschuldigingen hebben de koers van Nvidia op de korte termijn natuurlijk onder druk gezet. Elke ceo die onder intern onderzoek staat, creëert een periode van onzekerheid die de markt moet verwerken. Tegelijkertijd helpt Trumps publieke steun aan Jensen Huang, samen met de opvatting dat de onderliggende vraag naar ai-hardware in de sector intact blijft, de bredere technologiesector om het nieuws te absorberen. Het is nog steeds een duidelijke blamage voor zowel het bedrijf als de ceo, maar tot nu toe lijkt de schade beperkt in plaats van structureel.

Ik denk niet dat dit veel toevoegt aan wat we al wisten over de nauwe banden van Jensen Huang met het vasteland. De markt zal het als een koprisico behandelen en dat kan de koers een beetje raken, net als toen het verhaal voor het eerst naar buiten kwam. Maar ik zie het niet als een marktbeweger. De grotere drijfveren voor Nvidia op dit moment zijn de chipverkoop na de midterm-verkiezingen en de winstcijfers op 17 november.

Als zijn rol bij Nvidia in het geding zou komen, zou dat uiteraard een tegenvaller voor het bedrijf zijn. Belangrijker is echter het risico voor de omzet als de overheid strengere controles invoert op de verkoop van chips aan buitenlandse kopers. Hoewel de directe verkoop van Nvidia aan China gering is, bestaat het idee dat in werkelijkheid een behoorlijk deel van de producten, inclusief de meest geavanceerde, heimelijk in handen van Chinese gebruikers terechtkomt.

Deze beschuldigingen komen van een regering waarmee Jensen Huang opvallend nauwe banden heeft. Als blijkt dat Huang van Megaspeed voorkeursbehandeling van Nvidia heeft gekregen, wordt het ingewikkeld. Het trackrecord van Nvidia op het gebied van gpu-exportcontroles begint er steeds slechter uit te zien.