- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Analyse van PivotalPath toont aan dat tien grote spelers hun activa sinds 2018 hebben verdrievoudigd, wat risico’s vergroot bij een marktschok.

Volgens een recente analyse van PivotalPath beheren tien grote multistrategy hedgefondsen nu veel meer kapitaal dan in voorgaande jaren. De bedrijven maken veel gebruik van geleend geld en bezitten steeds vaker dezelfde Amerikaanse aandelen, wat zorgen oproept over hoe de groep zou reageren op plotselinge marktstress.

Activa onder beheer bereiken recordniveaus

Eind 2025 beheerden de tien niet nader genoemde fondsen 2,2 biljoen dollar inclusief hefboomwerking. Dat is meer dan drie keer zoveel als in 2018. Hun gecombineerde nettoactiva bedroegen ongeveer 360 miljard dollar, wat betekent dat de totale exposure ongeveer zes keer zo groot was als de eigenvermogensbasis.

Binnen de groep maakten de zes multimanagerplatforms met meerdere trading pods het meest gebruik van hefboomwerking. Deze strategieën vermenigvuldigden hun netto kapitaal met factoren tussen acht en veertien.

Grotere overlap in posities en rendementen

PivotalPath merkte op dat de Amerikaanse aandelenportefeuilles van deze tien fondsen nu meer op elkaar lijken dan op die van andere hedgefondsen. Sinds 2019 bewegen de rendementen van de tien ook meer in tandem met elkaar dan met fondsen buiten de groep.

Mogelijke impact van een marktschok

Het onderzoeksbureau benadrukte dat de bevindingen geen problemen voorspellen. Ze geven wel aan dat een schok die de managers tegelijkertijd treft, te maken krijgt met hoge hefboomwerking en gedeelde posities. Fondsen met kortere lock-upperiodes kunnen dan moeite krijgen om aan terugkoopverzoeken te voldoen.

Deze bevindingen voorspellen geen stress. Ze geven aan dat een schok die deze managers gezamenlijk treft, te maken krijgt met hoge hefboomwerking, overlappende posities en mogelijk moeilijkheden voor managers met kortere lock-ups om aan terugkoopverzoeken te voldoen.

Veel van de grootste spelers in de sector hanteren al lock-upperiodes van meerdere jaren, een structuur die bedoeld is om gedwongen verkoop in stressperiodes te beperken. Een woordvoerder van PivotalPath wilde geen verdere toelichting geven buiten het gepubliceerde rapport.