Multicoin capital management blijft gefocust op crypto ondanks bredere ai-investeringsgolf

Het in Austin gevestigde bedrijf met 2,7 miljard dollar onder beheer weigert losse ai-deals en vertrouwt op zijn expertise in digitale activa

Multicoin capital management kiest een eigen koers in de venturewereld door de kunstmatige-intelligentiegolf te mijden die veel concurrerende crypto-gerichte firma’s heeft aangetrokken.

Het Multicoin Capital Management-bedrijf, gevestigd in Austin en met 2,7 miljard dollar onder beheer, blijft kapitaal uitsluitend toewijzen aan cryptocurrency-projecten en gerelateerde startups. Het gaat voorzichtig te werk met zijn venturefonds uit 2022 en verruimt zijn focus niet naar onafhankelijke ai-bedrijven.

Firma kiest voor crypto-expertise boven ai-uitbreiding

General partner en co-head of venture Spencer Applebaum, die in 2018 bij het bedrijf kwam, benadrukte de keuze in een interview met Bloomberg. “We believe we have an edge in crypto, and we want to stay true to it,” zei hij.

Deze aanpak onderscheidt Multicoin van peers die hun investeringstheses hebben verbreed. Paradigm sloot onlangs een fonds van 1,2 miljard dollar af dat nu ook ai en robotica omvat naast digitale activa. Andere firma’s waaronder Framework Ventures Management en Haun Ventures hebben hun mandaat eveneens aangepast.

Crypto-financiering blijft stabiel terwijl ai het meeste kapitaal aantrekt

Gegevens van Galaxy Research tonen dat de financiering van crypto-startups in de eerste helft van het jaar dicht bij eerdere niveaus ligt, met ongeveer 10 miljard dollar uitbetaald tegenover 20 miljard dollar over heel 2025. Toch zijn nieuwe crypto-venturefondsen moeilijker op te halen: in het tweede kwartaal werd slechts 3,9 miljard dollar toegezegd aan vijf voertuigen, het laagste totaal sinds eind 2019.

Intussen wisten ai-bedrijven ongeveer twee derde van al het kapitaal te bemachtigen dat in het derde kwartaal in Amerikaanse en Canadese startups werd geïnvesteerd, volgens cijfers van Crunchbase.

Langzamere uitbetaling weerspiegelt post-ftx-marktrealiteit

Applebaum koppelt het gematigde tempo van het fonds uit 2022 aan lagere waarderingen na de ineenstorting van de ftX-beurs. “Throughout 2023, we started seeing seed rounds of roughly $3 million at $30 million post-money valuations,” merkte hij op. “When those are the types of rounds you’re seeing with a $422 million fund, it’s going to take a lot longer to deploy.”

Geen pure ai-investeringen en focus op echte use cases

Multicoin heeft nog nooit een pure ai-investering gedaan en ziet weinig reden om daar nu mee te beginnen. Applebaum stelde dat veel pogingen om crypto en ai te combineren geen echt probleem oplossen. “For the most part, people are in search of a problem that doesn’t exist at the intersection of crypto and AI,” zei hij. “A lot of investors are trying to force it.”

Hedgefondsbeleggingen draaien om hyperliquid-token

De hedgefondsstrategie van het bedrijf blijft gericht op directe aankopen van cryptocurrency. De grootste positie is HYPE, de token van het gedecentraliseerde derivatenplatform Hyperliquid. Multicoin kocht de tokens op de open markt en houdt dergelijke beleggingen doorgaans meerdere jaren aan.