Molybdeenprijzen stijgen meer dan 50 procent door tekorten in aanvoer

Freeport-McMoRan haalt oude plannen voor Climax-mijn uit de kast nu koperbijproduct hapert en vraag in energie en tech toeneemt

Molybdeen, een kritiek metaal dat wordt gebruikt in kernreactoren, straalmotoren, halfgeleiders en hoogwaardig staal, heeft dit jaar een prijsstijging van meer dan 50 procent gezien. De stijging dwingt de grootste producent ter wereld om de uitbreiding van de productie op een belangrijke Amerikaanse locatie te heroverwegen.

Freeport-McMoRan Inc. bekijkt lang slapende uitbreidingsopties voor de Climax-mijn in Colorado. Executives wijzen op de krapper wordende wereldwijde aanvoer en de gestage vraagstijging als redenen om die plannen opnieuw te bekijken, aldus opmerkingen tijdens een recente earnings call.

Aanvoerbeperkingen treffen grote producenten

Ongeveer 60 procent van het molybdeen komt als bijproduct van koperwinning. Dalende ertsgehaltes, beperkte investeringen en operationele verstoringen hebben de productie kwetsbaar gemaakt. Analisten van BMO Capital Markets verwachten nu een zesde achtereenvolgend jaar van marktekorten in 2027.

Chili, vorig jaar de op een na grootste producent na China, meldde een daling van 8 procent in de productie in de eerste helft van 2026. De daling heeft de Verenigde Staten en Peru in staat gesteld om in de wereldwijde ranglijsten voor te gaan of gelijk te trekken.

Producenten zien tekorten over meerdere jaren en sterke vraag

Centerra Gold Inc. verwacht dat de tekorten zes tot acht jaar zullen aanhouden. Chief Executive Paul Tomory beschreef molybdeen vorige maand als zeer gewild en schetste plannen om de Thompson Creek-mijn in Idaho medio 2027 weer op te starten, waarbij de Endako-locatie in Brits-Columbia ook in beeld is voor toekomstige productie.

We zijn zeer positief over de vooruitzichten voor moly. We hebben wel enkele mogelijkheden om de primaire productie bij Climax uit te breiden. Daarom halen we onze oude planningen weer van stal.

— Kathleen Quirk, Chief Executive Officer, Freeport-McMoRan Inc., earnings call met analisten

De weerstand van het metaal tegen extreme hitte en corrosie maakt het onmisbaar voor oliepijpleidingen, kernenergie, windturbines, defensiematerieel en luchtvaartcomponenten. Het wint ook terrein in halfgeleiders als vervanging voor wolfraam.

Vraagstijging versnelt terwijl nieuwe aanvoer op obstakels stuit

De vraag steeg met een gemiddeld jaarlijks tempo van 4,4 procent van 2020 tot en met 2025, voordat het in de eerste helft van dit jaar versnelde tot 8,5 procent, meldde BMO. De bank ziet aanhoudende krapte tot in 2027 en risico’s die neigen naar hogere prijzen.

Southern Copper Corp. realiseerde in het derde kwartaal een gemiddelde prijs van 32,93 dollar per pond, 36 procent hoger dan een jaar eerder. Molybdeen droeg ongeveer 12 procent bij aan de verkoop van het bedrijf, ook al daalde de eigen productie licht.

Het toevoegen van betekenisvolle nieuwe aanvoer blijft moeilijk. China heeft historisch gezien de primaire productie opgevoerd tijdens tekorten, maar uitputting van grondstoffen en milieuregels hebben de flexibiliteit beperkt. Er bestaan weinig alternatieve importbronnen zonder dat tekorten elders ontstaan.

Freeport zou 10 tot 12 miljoen pond extra molybdeen per jaar kunnen toevoegen via een voorgestelde uitbreiding bij de Bagdad-kopermijn in Arizona. Chief Executive Quirk benadrukte echter dat kopergroei de hoogste prioriteit van het bedrijf blijft.