LVMH ziet dubbele-cijferige daling Chinese verkopen door zwakkere luxe vraag

Uitgaven van Chinese consumenten op het vasteland en in het buitenland dalen, wat vragen oproept over sectorherstel.

LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE gaf deze week nieuwe details over de verzwakkende Chinese luxemarkt. De verkopen op het vasteland daalden met dubbele cijfers in het derde kwartaal. Chinese consumenten gaven ook minder uit tijdens reizen naar het buitenland.

De vertraging leidde tot een organische omzetdaling van 5 procent in de regio Azië exclusief Japan. Dit was het enige gebied waar het bedrijf een daling op jaarbasis noteerde. Aankopen door Chinese shoppers in het buitenland daalden met een mid-single-digit percentage. Tegen het einde van het kwartaal dat op 30 september eindigde, waren er tekenen van verbetering in de vraag, aldus financieel directeur Cecile Cabanis.

Zwakte in China wekt zorgen voor luxesector

De prestaties van LVMH, die als belangrijke indicator voor de sector worden gezien, vergroten de onzekerheid over de kracht van een eventueel herstel van de luxemarkt. Dit kan problemen betekenen voor concurrenten zoals Kering SA en Hermès International SCA, die later deze maand resultaten publiceren. China had minder dan een jaar eerder nog een opleving in de sector ondersteund. Nu zetten zachtere economische omstandigheden de aankopen in het hogere segment opnieuw onder druk.

The news flow has not been particularly good in China in the summer. So this has really weighed on the feel-good factor and created a short-term subdued Chinese backdrop.

— Cecile Cabanis, Chief Financial Officer, LVMH, earnings call with analysts

Meerdere drukfactoren remmen Chinese luxe-uitgaven

De luxe vraag in China ondervindt tegelijkertijd verschillende tegenwind. Shoppers zijn voorzichtiger door de bredere economische vertraging. Sommigen stappen over op goedkopere lokale alternatieven. Recente dalingen op de aandelenmarkt en strengere regels voor het belasten van buitenlandse activa treffen ook de rijkste consumenten.

“Everybody’s having a tough time,” zei Jacques Roizen, oprichter van het in Shanghai gevestigde adviesbureau Foresight Performance Partners. “LVMH als schaalbare portefeuille is zo’n sectorindex, en de andere beursgenoteerde luxebedrijven zullen die niet significant overtreffen.”

VS-vraag stijgt terwijl Louis Vuitton kritiek krijgt

De uitgaven van Amerikaanse klanten stegen in dezelfde periode met een mid-single-digit percentage. Daarentegen kreeg Louis Vuitton publieke kritiek na een merkgestel met de lokale theeketens Molly Tea. De controverse trok negatieve aandacht in China en legde extra druk op het grootste merk van het bedrijf. Cabanis merkte op dat het precieze effect moeilijk te meten is, maar dat de consumentenreactie de verkopen in elk geval begin van het kwartaal schaadde.

Bredere uitdagingen testen luxeherstel

De vertraging in China komt op een moment dat het bredere luxeherstel te maken heeft met spanningen in het Midden-Oosten en wereldwijde kosten van levensonderhoud die discretionaire aankopen beperken. De verkopen bij de 25 grootste luxemerken in China daalden in juli met meer dan 10 procent, volgens eerder Bloomberg-berichtgeving. Dit dreigt een herstel te onderbreken dat minder dan een jaar geleden begon toen een door kunstmatige intelligentie gedreven beursrally de uitgaven weer deed opleven.

Analisten van Bloomberg Intelligence, Deborah Aitken en Karine Pitton, stelden vast dat de winst- en winst-per-aandeelgroei van LVMH dit jaar onzekerder werd naarmate de vertraging in China in het derde kwartaal toenam.

There was a shift in the Chinese consumer backdrop, and this forces us to sharpen our self-help effort. We need to do more, but we have not stopped investing in China.

— Cecile Cabanis, Chief Financial Officer, LVMH, earnings call with analysts

Tags bij dit artikel