- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Stijging Hang Seng Tech Index stagneert terwijl beleggers uitkijken naar resultaten van Tencent en Alibaba te midden van nieuwe Amerikaanse exportzorgen

Een herstel in Chinese internetaandelen dat in november begon, ondervindt nieuwe obstakels door de onrust bij Nvidia Corp.. De Hang Seng Tech Index boekte deze maand een winst van ongeveer 5 procent, terwijl veel wereldwijde tech-benchmarks daalden. Toch nam het momentum deze week af nu de aandacht uitgaat naar de komende resultaten van grote spelers.

Geopolitieke gevolgen bedreigen chipvoorziening aan China

Berichten over het vertrek van Jensen Huang bij Nvidia, in verband met vermeende persoonlijke kwesties waaronder banden met een Chinese inlichtingenofficier, hebben de zorgen over strengere controles op geavanceerde chips voor Chinese AI-ontwikkelaars nieuw leven ingeblazen. De kwestie heeft de markten opnieuw gericht op de bestaande Amerikaanse handelsbeperkingen en mogelijke nieuwe tarieven.

Compute access will indeed remain a key problem for Chinese hyperscalers trying to compete with their US rivals, and investors will contemplate the possibility of more draconian suggestions for export controls that may emerge from the new Congress.

Interne tegenwind vergroot margedruk

Chinese internetbedrijven kampen nog steeds met zwakke binnenlandse bestedingen. Hoewel agressieve prijsconcurrentie en subsidie-uitgaven zijn afgenomen, blijft de omzetgroei beperkt, terwijl stijgende investeringen in kunstmatige intelligentie de winstmarges en rendementen voor aandeelhouders onder druk zetten.

De resultaten die volgende week worden verwacht van Tencent Holdings Ltd., Alibaba Group Holding Ltd., Baidu Inc., JD.com Inc. en anderen worden nauwlettend gevolgd, terwijl beleggers beoordelen hoe elk bedrijf met deze omstandigheden omgaat.

Top-line revenue across e-commerce, advertising and local services will still face pressure from soft domestic consumption, so we shouldn’t expect big upside surprises. Recent margin improvements we’ve seen at companies like Alibaba or Meituan are mostly because they stopped burning cash, not because structural operating efficiency has transformed.

Winstval Tencent benadrukt zorgen over AI-uitgaven

Tencent behoort tot de bedrijven die het meest agressief investeren in AI-initiatieven. Analisten verwachten een winstdaling van 8,7 procent over het kwartaal dat eindigde in september, de sterkste daling sinds 2023.

There is real concern in the market, particularly regarding Tencent. Investors worry that companies are taking good money from their core operations and investing it into initiatives that won’t deliver comparable returns.

Beleggers prefereren kapitaaldiscipline bij waarderingskloof

Institutionele beleggers maken onderscheid tussen Chinese techbedrijven op basis van uitgavenbeheersing en defensieve kenmerken, volgens analisten van JPMorgan. NetEase Inc. kan profiteren van stabiele kasstroom uit de kernactiviteiten en bescheiden kapitaalinvesteringen, terwijl Kuaishou en Bilibili Inc. zwaarder worden belast door lopende uitgaven en concurrentie.

Ondanks de recente stijging noteert de Hang Seng Tech Index meer dan 60 procent onder de piek van 2021 en op minder dan 14 keer de verwachte winst, ruim onder eerdere multiples van meer dan 40 keer.

Beleidsondersteuning en topontmoetingen bieden mogelijke compensatie

Strategist Homin Lee van Lombard Odier merkte op dat de ontwikkelingen rond Nvidia weliswaar onrust veroorzaken, maar dat de spanningen tussen de VS en China Beijing er ook toe kunnen aanzetten om de sector extra steun te bieden tijdens de beleidsbesprekingen aan het einde van het jaar. Hij verwacht dat sommige thema’s in technologie, media en telecom herstellen van lage waarderingen.

Naast de resultaten brengt volgende week een topontmoeting tussen de Amerikaanse president Donald Trump en de Chinese president Xi Jinping. De aandacht gaat ook uit naar de verwachte getuigenis van Huang voor het Congres later deze maand, terwijl de markten de bredere effecten op Chinese technologiebedrijven inschatten.

Domestic chips aren’t ready to step in immediately — most of what we see are headlines about lithography breakthroughs or Huawei’s progress. If cloud service providers can get their hands on Nvidia chips, they will still prioritize buying Nvidia, so supply is definitely going to face pressure in the near term.