Lagarde: door energie gedreven inflatie eurozone nog niet verspreid naar bredere economie

ECB-voorzitter benadrukt data-afhankelijke aanpak te midden van renteverhogingsverwachtingen en Franse begrotingsdruk voor decemberprognoses

Europese Centrale Bank-president Christine Lagarde zei dat de hoge inflatie in de eurozone, aangewakkerd door hoge energiekosten, zich nog niet heeft verspreid door de bredere economie. Functionarissen blijven potentiële indirecte effecten en eventuele opkomende secundaire effecten van de prijsstijging volgen.

Geen zichtbare secundaire effecten waargenomen

Op een CNN-evenement in Bangkok tijdens de jaarvergaderingen van het Internationaal Monetair Fonds merkte Lagarde op dat beleidsmakers beoordelen hoeveel van de initiële schok doorwerkt in toeleveringsketens en loonvorming. "We zien daar nog niets van, maar we moeten extreem voorzichtig zijn dat kleine signalen en aanwijzingen van dergelijke secundaire effecten zichtbaar worden," zei ze woensdag.

De ECB heeft de rente al twee keer verhoogd om de inflatie tegen te gaan. Hoewel hoofdeconoom Philip Lane en anderen stellen dat loondruk niet overeenkomt met eerdere episodes en langetermijnverwachtingen verankerd blijven, blijft de centrale bank alert op snelle veranderingen in de omstandigheden.

Decemberbesluit nadert met nieuwe prognoses

Markten en analisten verwachten steeds vaker een nieuwe renteverhoging wanneer de ECB in december weer bijeenkomt. De geactualiseerde economische prognoses op die bijeenkomst zullen de effecten van het aanhoudende conflict in het Midden-Oosten op groei en inflatie tot 2028 meenemen.

Franse obligatiemarktverstoring voegt zorgen toe

Tegen december kunnen functionarissen ook een duidelijker beeld krijgen van overloopeffecten vanuit de Franse begrotingssituatie. Beleggers hebben de afgelopen weken Franse staatsobligaties verkocht vanwege twijfels over het vermogen van het land om het grote begrotingstekort te verkleinen, waardoor de rendementen in andere zwaar schuldenlastige eurolanden opliepen.

Frankrijk staat volgend jaar presidentsverkiezingen voor. Een recente peiling wees uit dat de extreemrechtse kandidaat Marine Le Pen en de extreemlinkse rivaal Jean-Luc Mélenchon doorgaan naar een tweede ronde, een scenario dat de marktonzekerheid zou kunnen vergroten.

Lagarde herbevestigt gematigde, data-gedreven houding

Op vragen over verdere rentestappen herhaalde Lagarde de gebruikelijke formulering dat de ECB "goed gepositioneerd" is en een "gematigde reactie" prefereert. Ze voegde eraan toe: "Ons monetair beleid is data-afhankelijk en wordt van vergadering tot vergadering bepaald. We zullen alle binnenkomende data zeer zorgvuldig bekijken. We richten ons op de 2 procent op de middellange termijn, die overigens nog steeds in zicht is."

De primaire en eerste oplossing ligt thuis in Frankrijk en heeft te maken met begrotingsbeleid. Dat geldt niet alleen voor Frankrijk, maar voor veel geavanceerde economieën, maar zeker voor Frankrijk.

— Christine Lagarde, ECB-president, CNN-evenement in Bangkok

Instrumenten beschikbaar als markten destabiliseren

Het Transmission Protection Instrument van de ECB, in 2022 gecreëerd om ongerechtvaardigde marktbewegingen tegen te gaan, krijgt hernieuwde aandacht. Bank van Frankrijk-gouverneur Emmanuel Moulin heeft gezegd dat ingrijpen op dit moment niet nodig is. Lagarde heeft eurogroepministers eerder verzekerd dat de bank over de nodige instrumenten beschikt om markten te stabiliseren indien nodig.

Lagarde kijkt naar leven na ECB

Lagarde, voormalig Frans minister van Financiën, houdt al meer dan een jaar speculatie levend over een mogelijk vervroegd vertrek uit de ECB, waar haar termijn in oktober volgend jaar afloopt. Haar memoires staan gepland voor publicatie in januari. Ze heeft opnieuw uitgesloten zich kandidaat te stellen voor het Franse presidentschap en wilde niet ingaan op interesse in een rol bij het World Economic Forum.

Tags bij dit artikel