- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Voorspellingsmarktbedrijf huurt Inflation Guy in om beursverhandelde contracten te ontwikkelen die consumentenprijzen volgen, te midden van zorgen over fed-rentes

Kalshi Inc. breidt zijn opmars in traditionele derivaten uit door de grootste banken en hedgefondsen ter wereld een nieuw pakket futurescontracten aan te bieden dat rechtstreeks is gekoppeld aan Amerikaanse inflatiecijfers.

Het in New York gevestigde bedrijf, vooral bekend van voorspellingsmarkten, wil in december beursverhandelde futures lanceren op de consumentenprijsindex en de kern-cpi die voedsel- en energieprijzen buiten beschouwing laat, volgens ingewijden. Het heeft Michael Ashton, een voormalige Barclays Plc-trader met de bijnaam Inflation Guy, aangetrokken om de contracten te ontwikkelen en belangstelling te wekken bij grote beleggingshuizen.

Uniek aanbod in markt van meerdere biljoenen dollars

Deze contracten zouden de enige futures zijn die rechtstreeks aan cpi-cijfers zijn gekoppeld. Daarmee kan Kalshi macrobeleggers aantrekken die al veel handelen in rente- en obligatiefutures bij CME Group Inc. en Intercontinental Exchange Inc.. Cme bood eerder cpi-futures aan, maar doet dat niet meer.

De timing past bij de toegenomen aandacht voor inflatie op handelsdesks die mogelijke rentestappen van de Federal Reserve volgen.

There’s no exchange that trades this and they want to be the inflation exchange.

Voortbouwen op bestaande cpi-eventcontracten

Een woordvoerder van Kalshi bevestigde dat het bedrijf cpi-futures ontwikkelt, maar gaf geen verdere details over de uitrol. De stap komt bovenop de bestaande eventcontracten van Kalshi waarmee gebruikers kunnen wedden of de maandelijkse cpi boven of onder bepaalde niveaus uitkomt. Die binaire producten trekken vooral particuliere beleggers, terwijl instellingen soepelere uitbetalingsstructuren zoeken.

Kalshi runt ook een groeiende business in perpetual contracts op cryptotokens en grondstoffen. De nieuwe cpi-futures hebben vervaldatums, waardoor ze beter passen in de bestaande clearing- en afwikkelingssystemen op Wall Street.

Contractspecificaties en handelsuren

Pitchdocumenten die Bloomberg heeft ingezien, tonen dat de futures de komende twaalf referentiemaanden plus mei- en novembercontracten die vier jaar verder lopen zullen dekken. De handel loopt 24 uur per dag van zondag tot vrijdag, met Kalshi Klear LLC als clearinghouse.

Reactie op kritiek op perpetual contracts

De bredere stap van Kalshi naar derivaten heeft weerstand opgeroepen. Het bedrijf diende recent bij de Commodity Futures Trading Commission een aanvraag in voor perpetual contracts op olie en Amerikaanse staatsobligaties, waarmee het CME Group rechtstreeks uitdaagt. Cme-ceo Terry Duffy heeft vraagtekens gezet bij het nut van producten zonder vervaldatum, omdat instellingen die moeilijk kunnen gebruiken voor risicobeheer.

De gedateerde cpi-futures geven Kalshi een product dat die kritiek omzeilt en tegelijk de concurrentie met Cme in rentederivaten die aan het Amerikaanse monetaire beleid zijn gekoppeld vergroot. Het helpt ook om te diversifiëren weg van sportgerelateerde eventcontracten die in verschillende staten onder regelgevende druk staan.

Gaten vullen in inflatiehandelsinstrumenten

De Amerikaanse inflatiemarkt draait om 2,2 biljoen dollar aan Treasury Inflation-Protected Securities en meer dan 5,4 biljoen dollar aan otc-inflatieswaps. Handelaren in deze segmenten missen momenteel gestandaardiseerde futures die de liquiditeit kunnen vergroten door diverse deelnemers op één beurs samen te brengen.

Een inflatiefuturesproduct van Cme uit 2004 kreeg geen voet aan de grond. Ashton heeft hedgefondsen, vermogensbeheerders en banken die actief zijn in tips en swaps geraadpleegd om ervoor te zorgen dat de nieuwe contracten beter aansluiten bij de marktvraag.

We are having some conversations with very large firms at very high levels across the board.

Mark Spindel, chief investment officer bij Potomac River Capital LLC, heeft de contracten met Ashton besproken. Hij merkte op dat otc-swaps veel documentatie vereisen die de deelname beperkt, terwijl een beursverhandeld futuresproduct nieuwe spelers kan aantrekken.

A deep futures market would be a valuable addition to the toolkit at my disposal, as well as other speculators and hedgers. We’ve all been stung by surprising developments in inflation.