Jio Platforms-ipo test merkloyaliteit van Reliance bij nieuwe generatie investeerders in India

Mukesh en Akash Ambani bereiden zich voor op de grootste beursgang van het land terwijl jongere aandeelhouders groei en waardering belangrijker vinden dan erfgoed

Jio Platforms Ltd. staat op het punt India's grootste beursgang te lanceren, terwijl de telecom- en digitale dienstenpoot van Reliance Industries Ltd. ongeveer 3,2 miljard dollar wil ophalen. De notering, die op 21 oktober opengaat, vormt een belangrijk moment voor de familie Ambani en zal laten zien hoe sterk de naam Reliance nog resoneert bij alledaagse Indiase beleggers.

Reliance bouwde decennia geleden de Indiase aandelen cultuur op

Oprichter Dhirubhai Ambani hielp de aandelenbezit onder middenklassefamilies te populariseren toen Reliance Industries Ltd. bijna vijftig jaar geleden naar de beurs ging. De emissie van 1977 bracht 28 miljoen roepies op en trok ongeveer 58.000 beleggers, waarbij de emissie zeven keer werd overtekend. Aandeelhoudersvergaderingen groeiden uit tot grote publieke evenementen die de band van het bedrijf met particuliere beleggers versterkten.

Onder huidig voorzitter Mukesh Ambani breidde het concern zich ver uit voorbij zijn textiel- en petrochemische wortels naar energie, consumentenproducten en telecommunicatie. De aandelen leverden sinds de oorspronkelijke notering een gemiddeld jaarlijks rendement van bijna 29 procent op, hoewel het aandeel dit jaar tot nu toe 23 procent is gedaald door een bredere marktcorrectie.

Jongere beleggers geven prioriteit aan groei en waardering

India telt inmiddels meer dan 130 miljoen geregistreerde aandelenbeleggers, van wie bijna 40 procent jonger is dan dertig jaar. Deze nieuwe groep beoordeelt bedrijven op winstverwachtingen, winstmarges en prijsstelling in plaats van langdurige merkbinding. Jio Platforms Ltd. komt terecht in een drukke markt waar beleggingsfondsen, technologische aandelen en andere opties rechtstreeks concurreren om kapitaal.

Of het nu ging om Dhirubhai’s ambitie, zijn streven om een leger van particuliere beleggers te creëren of het rendement van kapitaal aan aandeelhouders: Reliance onderscheidde zich mijlenver.

— Mahendra Chheda, voormalig lid van de Bombay Stock Exchange, Interviewopmerkingen

Chheda’s zoon Hardik, een aandelenhandelaar, is van plan zijn Jio-aandelen kort na de notering te verkopen voor een snelle winst. Hij erkent de rol van de Ambani’s bij de uitbreiding van direct aandelenbezit, maar merkt op dat de markten zijn veranderd.

Jio stelt waardering vast onder die van rivaal Bharti Airtel

De emissie prijst de aandelen tussen 1.065 en 1.119 roepies, wat neerkomt op een bedrijfswaarde van ongeveer 108 miljard dollar aan de bovenkant. Dat bedrag ligt onder de beurswaarde van 125 miljard dollar van concurrent Bharti Airtel Ltd.. De wereldwijde roadshows trokken veel belangstelling, met meer dan 20 miljard dollar aan biedingen en toezeggingen van grote buitenlandse fondsen waaronder Fidelity, Allianz en Capital Group.

Akash Ambani, 34 jaar, is managing director van Jio Platforms en leidt het noteringsproces. Fondsbeheerders vroegen tijdens de roadshow waarom het bedrijf een premie verdient ten opzichte van kleinere concurrenten en hoe het de omzet zal uitbreiden buiten de kernactiviteiten in telecom.

Particuliere beleggers verkopen vaak snel na notering

Een studie uit 2024 van de Indiase toezichthouder toonde aan dat particuliere deelnemers 40 procent van hun IPO-toewijzingen binnen een week na de eerste handel verkochten. Wanneer het rendement hoger was dan 20 procent, verkochten ze ongeveer twee derde van hun bezittingen. Beperkt kapitaal en overvloedige alternatieven stimuleren deze kortetermijnaanpak.

Als ik geluk heb met een toewijzing, verkoop ik de helft van mijn bezit op korte termijn voor een snelle winst en houd ik de rest aan voor langere-termijnwinsten.

— Prathamesh Gokhale, 24-jarige accountancy-student, Opmerkingen over beleggingsplannen

Gokhale vindt het groeiverhaal van Jio en de huidige waardering belangrijker dan de familie-erfenis. Hij overweegt ook aandelen van Bharti Airtel aantrekkelijk. Beleggingsadviseur Geetanjali Kedia merkt op dat beleggers selectiever zijn geworden en consistente resultaten verwachten om hun aandacht en kapitaal te behouden.

Tags bij dit artikel