IJzerertsfutures op weg naar derde wekelijkse daling door overaanbod in China

Contracten bereiken laagste niveaus sinds september 2024 terwijl voorraden in havens stijgen en marges van staalfabrieken onder druk blijven.

IJzerertsfutures stevenen af op een derde opeenvolgende wekelijkse daling. Overvloedige wereldwijde voorraden en een voorzichtige vraagverwachting in China blijven de prijzen onder druk zetten, ook nadat de handel na een nationale feestdag is hervat.

Contracten die in Singapore worden verhandeld, daalden vrijdag met maximaal 0,9 procent en bereikten het laagste punt sinds september 2024. Het staalgrondstof heeft de afgelopen drie weken in alle sessies behalve één verlies geboekt. Ook contracten op de Dalian-beurs bleven dicht bij tweejarige dieptepunten.

Analisten signaleren omslag naar bearish marktomstandigheden

Marktpartijen verwachten dat de prijsvorming in het vierde kwartaal sterk zal veranderen. Analisten van Yongan Futures Co. schreven in een recent rapport dat de ijzerertsprijzen waarschijnlijk niet langer worden ondersteund door hoge productie van vloeibaar ijzer en vrachttarieven, maar dat een markt met stijgend aanbod, zwakkere vraag en groeiende voorraden het beeld zal bepalen.

Chinese havenvoorraden bereiken hoge niveaus

De voorraden in Chinese havens zijn gestegen tot 152,7 miljoen ton omdat de aanvoer de huidige consumptie overtreft, blijkt uit gegevens van Shanghai SteelHome E-Commerce. Deze opbouw weerspiegelt het bredere overaanbod op de markt.

Productie staalfabrieken stabiel, maar winstgevendheid zwak

De vraagindicatoren laten voorlopig relatieve stabiliteit zien. De dagelijkse productie van ruwijzer bleef rond de 2,34 miljoen ton, volgens gegevens van Mysteel. Minder dan 7 procent van de fabrieken is momenteel winstgevend, wat de zorgen voedt dat aanhoudend zwakke marges kunnen leiden tot verdere productieverlagingen en lagere ijzerertsconsumptie in de komende maanden.

Globale aanboddynamiek overschaduwt lopende onderhandelingen

Onderhandelingen tussen BHP Group Ltd. en vakbonden in Port Hedland, evenals aparte gesprekken met China Mineral Resources Group Co. en Fortescue Ltd., lopen nog. David Cachot, directeur ijzerertsonderzoek bij Wood Mackenzie Ltd., zei dat de impact van deze onderhandelingen op de leveringen wordt overschaduwd door het ruime wereldwijde aanbod. Versnelde exporten vanuit Guinee, ondersteund door extra transshipmentcapaciteit, dragen bij aan het overschot.

Stijgende kosten cokeskool zetten extra druk op staalproducenten

Hoge prijzen voor cokeskool verzwaren de margeproblemen van Chinese staalproducenten verder. De cokeskoolfutures in Dalian stegen vrijdag met 4,2 procent tot 1.538,5 yuan per ton. Analisten van Morgan Stanley merkten in een notitie van 6 oktober op dat de hoge brandstofkosten de winstgevendheid van de fabrieken onder druk zetten, hoewel eventuele productieverlagingen op korte termijn steun kunnen bieden aan de staalprijzen.

Om 00:25 uur stonden de ijzerertsfutures in Singapore 0,4 procent lager op 90,90 dollar per ton. Ook de ijzerertscontracten in Dalian daalden, terwijl de staalfutures in Shanghai hoger noteerden.

IJzerertsprijzen zullen waarschijnlijk verschuiven van de eerdere combinatie van hoge productie van vloeibaar ijzer plus steun van vrachttarieven naar een markt die wordt gedreven door aanbodgroei, afnemende vraag en voorraadopbouw.

— Analisten van Yongan Futures Co., Notitie van deze week

Tags bij dit artikel