Hong Kong Airport Authority neemt New World 11 Skies-project over in grote schuldverlichtingsdeal
New World Development Co. bereikte eind september een cruciaal akkoord met de Airport Authority van Hongkong dat de volledige eigendom van het 11 Skies-complex overdraagt en tegelijkertijd substantiële schuldverlichting biedt aan de krap bij kas zittende ontwikkelaar.
Het akkoord kwam tot stand nadat executives een geplande earnings briefing misten, waardoor analisten moesten wachten. Achter gesloten deuren werden de voorwaarden definitief gemaakt die miljarden aan vastgelegde huurverplichtingen voor het 11 Skies-project bij het vliegveld kwijtschelden.
Airport Authority neemt volledige eigendom van megacomplex over
Volgens het akkoord neemt de Airport Authority de controle over de HK$18 miljard kostende winkel- en kantoordontwikkeling. New World Development betaalt daarnaast HK$3 miljard in contanten en diensten als onderdeel van de regeling.
De autoriteit krijgt een optie om binnen drie jaar 750 miljoen aandelen, ongeveer 30 procent, te kopen van de investeringsarm van de familie Chow Tai Fook Enterprises Ltd. voor HK$2,25 miljard. Deze prijs komt neer op een korting van circa 43 procent ten opzichte van de huidige koers.
Cheng-familie moet grootste aandeelhouder blijven
Een belangrijke voorwaarde is dat de oprichtende Cheng family de grootste aandeelhouder in New World blijft. Dit betekent dat de familie kapitaal moet injecteren of de eigenvermogenbasis moet uitbreiden voordat de Airport Authority haar aankooprecht kan uitoefenen.
De regeling loopt tot eind 2029 en geeft de Chengs tijd om de kapitaalstructuur van het bedrijf aan te pakken terwijl er volgend jaar al bijna 11 miljard dollar aan schulden vervalt.
Deal benadrukt systemisch belang van ontwikkelaar
De transactie onderstreept hoe ver de autoriteiten bereid zijn te gaan om een van de grote vastgoedbedrijven van Hongkong te stabiliseren. New World rapporteerde een recordverlies van 3,6 miljard dollar in het meest recente boekjaar.
De deal benadrukt de economische en beleidsmatige relevantie van New World voor Hongkong, vooral nu de overheid doorgaat met een ambitieus plan voor de ontwikkeling van een nieuw gebied in het noorden van de stad dat steun van ontwikkelaars nodig heeft. Verdere financiële druk op New World zou de risico’s op herstructurering of wanbetaling kunnen vergroten.
Ongesprekken met potentiële investeerders gaan door
De exit uit 11 Skies wordt gezien als een stap richting mogelijke aandelenemissies. Recente gesprekken met Bain Capital zijn nog gaande, zij het voorzichtig vanwege de macro-economische omstandigheden. Eerdere gesprekken met Blackstone over een investering van 4 miljard dollar liepen stuk nadat de familie weigerde de controle op te geven.
Aanvullende liquiditeitsmaatregelen omvatten obligatieruil en asset spin-offs, terwijl toezichthouders eerder al rechtstreeks met kredietverstrekkers in gesprek zijn gegaan om herfinanciering te ondersteunen.
- Selma Blair op borgtocht vrijgelaten in zaak over aanval op Delta-vlucht
- Aziatische aandelen dalen door chipmaker-verliezen voor winstseizoen
- Goud blijft onder druk door escalerende spanningen in het Midden-Oosten
- Seizoen 3-finale van Lioness wekt hoop op vernieuwing nu Stephanie Nur meedoet aan nieuwe Apple TV-serie
- RJ Mitte blikt terug op een leven ten volle in laatste interview voor overlijden op 34-jarige leeftijd
- Ben Affleck wees regieaanbod voor Star Wars af wegens gebrek aan passie
- Ink in première in Londen terwijl Guy Pearce en Danny Boyle het begin van Rupert Murdoch op Fleet Street verkennen
- Kelsey Grammer's kortstondige sitcom Hank onthulde de grenzen van klassieke comedyformules
- Kacey Musgraves reageert fel op Kristi Noem in scherpe online ruzie over Texas senaatsrace
- Shane Gillis krijgt kritiek voor grap over vrouwen in de sportschool tijdens SNL-monoloog