- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Canadese restaurantuitbater biedt 43 Canadese dollar per aandeel, een premie van 32 procent, terwijl MTY nieuwe leiding installeert en verkoopgesprekken afbreekt

Canadese restaurantuitbater Foodtastic Inc. heeft een nieuw overnamevoorstel ingediend voor franchisenemer MTY Food Group Inc. ter waarde van ongeveer 1 miljard Canadese dollar, blijkt uit een brief die Bloomberg News heeft ingezien. Het voorstel volgt op twee eerdere benaderingen die MTY afwees.

Het laatste bod bedraagt 43 Canadese dollar per aandeel voor MTY, dat merken bezit als Cold Stone Creamery, Wetzel’s Pretzels en Thai Express. Dat is een premie van 32 procent ten opzichte van de slotkoers op 30 oktober en impliceert een ondernemingswaarde van circa 1,5 miljard Canadese dollar inclusief schulden.

Leiderschapswisseling bij MTY voorafgaand aan nieuw bod

MTY maakte dinsdag bekend dat chief executive officer Eric Lefebvre direct is vervangen door bestuurder Victor E. Mandel. Het aandeel sloot de voorgaande sessie ongeveer 1 procent hoger op 32,75 dollar, goed voor een beurswaarde van bijna 748 miljoen Canadese dollar.

Herhaalde benaderingen op weerstand gestuit

Foodtastic, onder ceo Peter Mammas, had MTY de afgelopen maand twee keer benaderd. Beide verzoeken werden zonder gedetailleerd overleg of opgave van redenen afgewezen, blijkt uit de brief. Mammas uitte zijn teleurstelling in een e-mailverklaring en zei dat de raad het voorstel had afgewezen zonder inhoudelijke betrokkenheid.

We are therefore disappointed that MTY has rejected the proposed transaction without engaging in substantive dialogue. Nevertheless, we are confident that MTY’s shareholders will recognize the compelling value of our proposed transaction and that it represents a superior path forward to MTY’s standalone strategy.

MTY beëindigt strategische review en kiest voor zelfstandige koers

De benadering komt enkele weken nadat MTY een strategische review heeft afgerond waarin een volledige of gedeeltelijke verkoop werd onderzocht. De raad en de onafhankelijke bestuurders concludeerden dat uitvoering van het bestaande businessplan superieure rendementen voor aandeelhouders zou opleveren. Op 9 oktober kondigde het bedrijf aan dat het aandeleninkoopprogramma’s wil hervatten, een substantiële issuer bid overweegt en het kwartaaldividend met 35 procent wil verhogen naar 50 Canadese cent per aandeel, terwijl de focus verschuift naar franchising en weg van eigen vestigingen.

Kritiek op prestaties uit het verleden en recente resultaten

Foodtastic heeft vraagtekens gezet bij het overnamebeleid en de operationele resultaten van MTY in het afgelopen decennium. Mammas merkte op dat MTY weliswaar sterk potentieel heeft, maar de afgelopen jaren tekortschoot. In de dertien weken tot en met 30 augustus daalden de vergelijkbare omzet met 1,9 procent, met een sterkere daling van 2,7 procent in de Verenigde Staten. De nettowinst daalde naar 24,8 miljoen Canadese dollar van 27,9 miljoen dollar een jaar eerder en de genormaliseerde aangepaste ebitda daalde naar 60,8 miljoen Canadese dollar van 74 miljoen dollar.

In het kwartaal werden netto 74 restaurants gesloten, waarvan 50 verband hielden met het plan om eigen vestigingen te sluiten. De vrije kasstroom na leasebetalingen steeg naar 28,5 miljoen Canadese dollar van 25,8 miljoen dollar.

Financiering en volgende stappen

Foodtastic en zijn financiers zijn van plan de transactie te financieren, waarbij de financiering wordt afgerond zodra een definitieve overeenkomst is bereikt en MTY toegang verleent tot aanvullende due-diligence-informatie. Het bedrijf heeft aangegeven bereid te zijn gesprekken met de raad voort te zetten, maar sluit alternatieve routes niet uit als de dialoog gesloten blijft.

Bedrijfsprofielen en achterban

Het in Montreal gevestigde Foodtastic exploiteert meer dan 1.200 restaurants onder ongeveer dertig merken, waaronder Milestones Grill + Bar, Second Cup en Freshii. Het bedrijf voltooide eerder dit jaar de overname van Kinton Ramen en tekende in mei een overeenkomst om Dunkin’ opnieuw in Canada te introduceren. Sinds 2018 krijgt het steun van fondsen beheerd door Oaktree Capital Management, die aanvankelijk 47 miljoen Canadese dollar via een joint venture committeerde en in 2021 nog eens 50 miljoen Canadese dollar toevoegde.

MTY, opgericht in 1979 door Stanley Ma, exploiteert meer dan tachtig restaurantmerken in Canada, de Verenigde Staten en andere internationale markten.