Fitch-analist ziet Frans begrotingsplan als belangrijke stap om tekort te verminderen

Federico Barriga-Salazar waarschuwt voor risico's als het plan van 43 miljard euro geen goedkeuring krijgt te midden van stijgende obligatiespreads.

Het laatste begrotingsvoorstel van Frankrijk vormt een opmerkelijke poging om het begrotingstekort van het land aan te pakken, hoewel het succes afhangt van parlementaire goedkeuring, aldus een senior analist van Fitch Ratings.

Analist benadrukt omvang van voorgestelde maatregelen

In recente uitspraken noemde Federico Barriga-Salazar, die Fitch's dekking van West-Europese soevereinen leidt, het initiatief van minister van Financiën Roland Lescure om het tekort volgend jaar terug te brengen tot 5 procent van de economische output een substantiële stap. Het plan omvat 43 miljard euro aan maatregelen om de marktzorgen over de overheidsfinanciën te verminderen.

Barriga-Salazar merkte op dat hoewel de bredere fiscale uitdagingen blijven bestaan, het pakket groot genoeg is dat afwijzing tot aanzienlijke verstoring kan leiden. "De hele uitdagingen van het fiscale verhaal zijn er nog steeds, maar het is significant genoeg om een kortsluiting te veroorzaken als het niet doorgaat", zei hij. "Het is groot, het is belangrijk. De vraag is of het in de huidige vorm wordt goedgekeurd."

Obligatiemarkten signaleren aanhoudende druk

Beleggers hebben de hoogste extra opbrengst in meer dan tien jaar geëist om Franse tienjaarsobligaties aan te houden ten opzichte van Duitse equivalenten. Ondanks deze druk beschreef Barriga-Salazar de situatie als een fiscaal probleem in plaats van een financieringscrisis. "Waar we vandaag staan, is het een fiscaal probleem", stelde hij. "Het is geen financieringsprobleem."

Overheid kan toevlucht nemen tot ordonnanties

De analist verwacht dat ambtenaren zich voorbereiden op een mogelijke impasse door ordonnanties te gebruiken om de begroting zonder volledige parlementaire instemming door te voeren. Hij gaf aan dat zo'n stap waarschijnlijk is omdat de regering niet effectief kan functioneren zonder een begroting.

Le Pen schetst scherpere tekortreducties

Extreemrechtse presidentskandidaat Marine Le Pen stelde onlangs voor om het tekort terug te brengen tot 3,7 procent van het bruto binnenlands product in 2027 en 2,2 procent binnen vijf jaar. Barriga-Salazar merkte op dat de doelstellingen in lijn liggen met de verplichtingen van Frankrijk aan de Europese Unie, maar onvoldoende details over de uitvoering bevatten.

Kredietratingvooruitzicht blijft onder de loep

Fitch Ratings verlaagde de rating van Frankrijk vorig jaar naar A+, een stap die werd gevolgd door Scope en S&P. Moody's handhaaft een hogere beoordeling en zal zijn standpunt later deze maand herzien. De volgende evaluatie van Fitch wordt begin 2027 verwacht, rond de presidentsverkiezingen, wanneer het fiscale beeld waarschijnlijk complexer zal zijn geworden.

Tags bij dit artikel