ECB onderzoekt toetsing van datacenterleningen in verband met ai-risico's

Toezichthouders beoordelen blootstelling aan waardeschommelingen en sectorale tegenreacties terwijl banken financiering uitbreiden

Topfunctionarissen bij de Europese Centrale Bank overwegen een toetsing van bankleningen aan datacenters. Het doel is risico's te beoordelen die samenhangen met schommelingen in het ai-sentiment en in de waardering van activa.

Bronnen die op de hoogte zijn van interne besprekingen melden dat ECB-toezichthouders het idee zowel intern als in gesprekken met onder toezicht staande banken hebben geopperd. De stap past in een bredere toezichtfocus op ai-blootstellingen nu hogere rentes en lokaal verzet tegen nieuwe datacenters de sector onder druk kunnen zetten.

Omvang van een eventueel onderzoek

Een bron gaf aan dat een toetsing mogelijk ter plaatse checks omvat naar de manier waarop banken toekomstige kasstromen modelleren, onderpand waarderen en voorzieningen treffen voor mogelijke wanbetalingen. Een tweede bron benadrukte dat het onderzoek beperkter van opzet zou zijn dan de eerdere ECB-toetsing van leveraged finance, die tot frictie met enkele instellingen leidde. Over de precieze vorm is nog geen definitief besluit genomen.

De betrokkenen spraken op voorwaarde van anonimiteit. De ECB wilde niet reageren op de kwestie.

Marktsignalen vergroten toezichtfocus

De uitslag van de Amerikaanse midtermverkiezingen deze week heeft de aandacht voor het onderwerp verscherpt. De Nasdaq-index daalde scherp nadat beleggers vreesden dat een Democratische meerderheid in het Congres de ontwikkeling van ai zou kunnen vertragen. Banken zijn al begonnen hun eigen kredietrisico op datacenterleningen te verminderen via rechtstreekse verkoop, significante risicotransfers, kredietverzekering en derivaten.

Obligatiebeleggers eisen hogere rendementen om ai-gerelateerde kredietblootstelling te nemen. Eerder deze week haalde Alphabet Inc. €6 miljard op met zijn tweede euro-obligatie-uitgifte van dit jaar, tegen duidelijk hogere rentes dan bij de transactie in mei.

Lagarde wijst op complexiteit van financiering

In een brief aan Europese wetgevers die vrijdag werd gepubliceerd, zei ECB-president Christine Lagarde dat de centrale bank de financiering van de ai-uitbreiding en de gevolgen voor de financiële stabiliteit nauwlettend volgt. Ze merkte op dat stijgende schuldniveaus worden versterkt door circulaire financieringsconstructies, onderling verbonden eigendomsstructuren en wederzijdse verplichtingen tussen bedrijven in het ai-ecosysteem, waarbij private markten de complexiteit verder vergroten.

The ECB closely monitors the financing of the AI buildout and its implications for financial stability.

— Christine Lagarde, President, European Central Bank, Letter to European lawmakers

Blootstelling blijft beperkt volgens EBA

De voorzitter van de Europese Bankautoriteit zei vorige maand dat de impact van een ai-gerelateerde neergang op Europese banken waarschijnlijk beperkt blijft. Minder dan 4 procent van de totale blootstelling van EU-banken heeft betrekking op de bredere sector informatie- en communicatietechnologie, waar ai-activiteiten onder vallen.

Adviseurs van McKinsey & Co. verwachten dat de wereldwijde uitgaven aan datacenters tegen 2030 kunnen oplopen tot 6,7 biljoen dollar, wat erop wijst dat de schuldmarkten ondanks de recente volatiliteit nog steeds aanzienlijke vraag kunnen zien.

Tags bij dit artikel