ECB heeft mogelijk verdere renteverhogingen nodig nu inflatievooruitzichten verslechteren, waarschuwt Panetta

Gouverneur van de Bank of Italy wijst op stijgende Italiaanse prijzen en aanhoudende kerninflatie na verrassende oktobercijfers

De Europese Centrale Bank zou extra renteverhogingen nodig kunnen hebben om de inflatie onder controle te houden, aldus bestuurslid Fabio Panetta. De gouverneur van de Bank of Italy deed deze uitspraak in Rome kort nadat nieuwe cijfers een sterker dan verwachte stijging van de Italiaanse consumentenprijzen lieten zien.

Panetta waarschuwt voor langere periode boven doelstelling

Panetta merkte op dat de inflatie waarschijnlijk meerdere kwartalen boven de ECB-doelstelling van 2% zal blijven. Hij waarschuwde ook dat de kerninflatiedruk verder kan toenemen, met risico’s die naar boven gericht zijn. “Omdat de inflatie naar verwachting langere tijd boven de doelstelling blijft en de risico’s naar boven gericht zijn, kunnen verdere verhogingen van de beleidsrentes noodzakelijk blijken”, aldus Panetta.

De opmerkingen volgen op berichten dat beleidsmakers klaarstaan om in december actie te ondernemen als het inflatiebeeld niet verbetert. Christine Lagarde heeft al een voorzichtige maar vastberaden havikachtige koers aangegeven, en Panetta’s woorden suggereren dat zelfs één extra verhoging mogelijk niet genoeg is om de energieschok te voorkomen.

Italiaanse inflatie stijgt sterk in oktober

Italië noteerde in oktober een inflatie van 5,6%, ruim boven de mediane verwachting van 4,6% van economen. Een ECB-enquête die dezelfde dag werd gepubliceerd, toonde dat professionele voorspellers hun verwachtingen hebben bijgesteld naar 3% voor 2026 en 2,6% voor het jaar daarna, hoewel de langetermijnverwachtingen verankerd bleven op 2%.

Andere beleidsmakers uiten zorgen over prijsrisico’s

Verschillende andere leden van de ECB-bestuursraad uitten vergelijkbare zorgen. Duitsland’s Joachim Nagel benadrukte dat de verwachtingen op middellange termijn stevig op de 2%-doelstelling moeten blijven en dat er zo nodig krachtig zal worden opgetreden. Oostenrijk’s Martin Kocher zei dat een reactie nodig is als de omstandigheden niet snel verbeteren, terwijl Estland’s Ulo Kaasik zijn bezorgdheid uitte dat aanhoudende energieprijzen de inflatie in het eurogebied de komende maanden naar 4% kunnen duwen.

We moeten waakzaam blijven voor de mogelijkheid dat de hernieuwde stijging van de energieprijzen zich verspreidt naar andere prijzen en lonen, omdat dit onopgemerkt kan binnensluipen, zoals een kat in sokken.

— Olli Rehn, Finland, Opmerkingen over ECB-inflatierisico’s

Panetta wijst op bredere risico’s van AI en mondiale rendementen

Panetta wees ook op de opkomst van kunstmatige intelligentie als zowel groeimotor als potentiële bron van instabiliteit. Snelle verschuivingen in verwachtingen rond de winstgevendheid van AI hebben al tot correcties op aandelenmarkten geleid, zei hij, wat door de bredere economie kan golven. Hij waarschuwde verder dat stijgende obligatierendementen, deels gedreven door ontwikkelingen in Japan, de financiële voorwaarden kunnen aanscherpen en de mondiale markten kunnen beïnvloeden.

De gouverneur, vaak gezien als een van de meer duifachtige stemmen, erkende niettemin dat strakkere langetermijnrendementen al bijdragen aan strengere financiële voorwaarden en meegewogen moeten worden bij het bepalen van het beleid.

Tags bij dit artikel