Corgi MANGOS ETF kiest voor offshore perpetual futures voor blootstelling aan Anthropic en OpenAI

Actief fonds volgt AI-leiders via total return swaps op Hyperliquid-contracten terwijl banken prime brokerage-leningen uitbreiden en prediction markets longshot-betting belonen.

Een nieuw exchange-traded fund van Corgi Invest biedt beleggers een vernieuwende route naar private kunstmatige intelligentiebedrijven. De MANGOS ETF streeft naar geconcentreerde blootstelling aan Anthropic, OpenAI en andere grote spelers in de sector via een onconventionele structuur die steunt op perpetual futures-contracten in plaats van directe aandelenbezit.

Perpetual futures bieden liquiditeit waar private aandelen tekortschieten

Direct eigendom van aandelen in private bedrijven zoals Anthropic blijft beperkt tot werknemers, geselecteerde durfkapitalisten en bepaalde fondsen. Zelfs wanneer beschikbaar, worden die aandelen zelden verhandeld en ontbreekt transparante prijsvorming. Perpetual futures op platforms zoals Hyperliquid creëren een continue markt waarin prijzen de lopende vraag en aanbod weerspiegelen. Traders kunnen posities op elk moment innemen of verlaten zonder goedkeuring van de uitgever of te wachten op een beursgang.

Deze contracten kennen duidelijke beperkingen. Er bestaat geen arbitragekoppeling met de werkelijke aandelenkoersen omdat buitenstaanders de onderliggende private equity niet kunnen kopen. Amerikaanse effectenregels verbieden dergelijke weddenschappen op niet-geregistreerde aandelen doorgaans, waardoor de producten offshore opereren en Amerikaanse gebruikers blokkeren volgens het beleid van de platforms. Eerdere voorbeelden rond SpaceX en Cerebras toonden dat de futures vaak nauw aansloten bij uiteindelijke publieke koersen en meer fungeerden als leveraged prediction markets dan als echte vervanging voor eigendom.

MANGOS ETF kiest voor swaps op perpetual futures om technische voordelen

Het MANGOS-fonds, dat recent begon met handelen, sloot af op $26,12 tegen een gerapporteerde intrinsieke waarde van $26,26 en beheert $68,4 miljoen aan activa. Ongeveer 5 procent van de portefeuille zit elk in Anthropic- en OpenAI-blootstelling, met de rest in publieke AI-namen zoals Meta Platforms, NVIDIA, Alphabet en SpaceX.

In plaats van restricted shares te houden, gebruikt het fonds total return swaps gekoppeld aan perpetual futures-prijzen. Corgi Invest Chief Investment Officer Jeff Weniger bevestigde de aanpak op sociale media. Deze structuur vermijdt liquiditeitsmismatches die kunnen ontstaan als retailbeleggers aandelen inleveren terwijl het fonds illiquide private aandelen aanhoudt. Het vereenvoudigt ook de dagelijkse berekening van de intrinsieke waarde en ondersteunt mogelijke creation- en redemption-mechanismen die steunen op verhandelbare instrumenten.

Banken verschuiven naar lending in prime brokerage terwijl trading naar hedgefondsen verplaatst

Grote banken lenen steeds vaker kapitaal aan geavanceerde tradingbedrijven in plaats van zelf direct marktrisico te nemen. De inkomsten uit prime brokerage zijn sterk gegroeid, met financieringslijnen aan hedgefondsen en market makers die sinds 2020 aanzienlijk zijn uitgebreid. Lenders verstrekken biljoenen aan kredietfaciliteiten terwijl de cliëntbedrijven market making en directionele bets verzorgen.

De voorwaarden zijn verlengd voor topklanten, met sommige lock-upperiodes die oplopen tot zes maanden. Deze ontwikkeling geeft banken een senior positie in de kapitaalstructuur, maar vermindert hun directe controle over tradingbeslissingen. De verschuiving kan de algehele stabiliteit van het financiële systeem verbeteren door risico te verplaatsen naar voertuigen met langer vastgelegd kapitaal.

Longshot-bets drijven omvangrijke volumes op prediction platforms

Analyse van de handel op Kalshi en Polymarket toont dat ongeveer de helft of meer van het volume bestaat uit weddenschappen met 1.000 procent of hoger potentieel rendement. Bettors kiezen herhaaldelijk voor laagwaarschijnlijke uitkomsten zoals extreme sports parlays of onwaarschijnlijke politieke en culturele gebeurtenissen. Market makers en professionele traders aan de andere kant van deze contracten hebben gestage, bescheiden winsten geboekt.

Toegang tot aandeelhoudersvergadering creëert niche-arbitragekans

Een Maleisische food-influencer kocht 100 aandelen van een beursgenoteerd bedrijf voor ongeveer $18 om de jaarlijkse vergadering met buffet bij te wonen. De koers daalde daarna licht, waardoor de maaltijd ongeveer 50 cent kostte. Het voorval illustreert creatieve, zij het kleine, manieren waarop beleggers soms niet-financiële waarde uit aandelenbezit halen.

Tags bij dit artikel