CMRG bundelt koopkracht voor ijzererts met akkoorden met leveranciers

Staatsgestuurde koper sluit akkoorden met BHP en Rio Tinto terwijl gesprekken met Fortescue doorgaan en een markt van meer dan 100 miljard dollar hervormt.

China Mineral Resources Group Co. heeft historische akkoorden gesloten met twee van zijn grootste ijzerertsleveranciers, waarmee het zijn positie versterkt in een markt die meer dan 100 miljard dollar waard is.

De staatsgestuurde entiteit, bekend als CMRG, bereikte overeenkomsten met de Australische mijnbouwbedrijven BHP Group en Rio Tinto Group. Deze deals benadrukken de groeiende invloed op aankopen die de omvangrijke Chinese staalsector voeden, die meer dan 70 procent van de wereldwijde zeevaartimport van ijzererts voor zijn rekening neemt en jaarlijks ongeveer 1 miljard ton staal produceert.

Gecentraliseerde inkoop creëert nieuwe risico's en leverage

Hoewel de gecentraliseerde aanpak het aantal afzonderlijke onderhandelingen vermindert, concentreert het de aandacht op een handvol hoogstakediscussies. Prijsbenchmarks, contractduur, afwikkelingsvaluta en andere voorwaarden lopen nu via één kanaal, waardoor de impact van elke uitkomst wordt vergroot.

Het risico zit nu in afzonderlijke gebeurtenissen: verboden, versoepelingen en schikkingen die prijzen binnen één sessie kunnen bewegen. CMRG heeft een grotere mate van gebeurtenisgestuurd risico geïntroduceerd dat verbonden is aan onderhandelingen, handelsbeperkingen en inkooprichtlijnen.

— David Cachot, ijzerertsanalist bij Wood Mackenzie Ltd., Opmerkingen over de marktimpact van CMRG

De overeenkomsten zijn niet permanent. Het akkoord van BHP Group moet al volgend jaar worden vernieuwd, terwijl Fortescue Ltd. de voorwaarden nog onderhandelt. Deze terugkerende gesprekken vormen nu een terugkerende bron van prijsonzekerheid.

Rio Tinto sluit langerlopend pact tot 2028

Rio Tinto Group bereikte zijn overeenkomst met relatief weinig frictie en verzekerde zich van een contract dat loopt tot mei 2028. Daarentegen vermijdt Vale SA uit Brazilië Vale SA termijcontracten en blijft het vertrouwen op spotmarkttransacties die passen bij zijn productmix.

De maandenlange impasse met BHP Group omvatte informele beperkingen op zijn ertsleveringen die de prijzen opdreven. Fortescue Ltd. heeft een steviger standpunt ingenomen en gewaarschuwd dat langdurige gesprekken de activiteiten kunnen beïnvloeden als ze na het einde van het jaar doorgaan.

AI-tools en dataconsolidatie ondersteunen kostenreductiedoelen

CMRG, opgericht in 2022, is gecreëerd om de winstkloof te dichten tussen grote mijnbouwbedrijven en Chinese staalfabrieken die afhankelijk zijn van geïmporteerd erts, vooral uit Australië en Brazilië. Door de inkoopkracht te bundelen, krijgt de groep meer leverage om prijsmechanismen en valutakeuzes te beïnvloeden.

Het bedrijf heeft geïnvesteerd in marktinformatie, waaronder kunstmatige-intelligentieagenten die vorige week zijn gelanceerd om scheepsbewegingen, prijsspreads en havenvoorraden te monitoren. Ambtenaren zeggen dat deze tools zullen helpen lagere kosten te realiseren voor binnenlandse fabrieken.

Langere contracten bieden voorspelbaarheid te midden van cyclische machtsverschuivingen

Downstreamdeelnemers waarderen bovenal de voorspelbaarheid van grondstofkosten. Meerjarige kaders ondersteunen productieplanning, winstbudgettering en langetermijnvolumeverplichtingen en verminderen operationele volatiliteit door scherpe pieken en dalen in spotprijzen.

— Zhong Hong, onderzoeker bij Citic Futures Co., Analyse van contractvoordelen

Analisten merken op dat de machtsbalans cyclisch blijft. Zwakke Chinese staalvraag en nieuw aanbod uit het Simandou-project in Guinee begunstigen momenteel de koper, maar elke aanscherping door verstoringen in het aanbod of herstel van de vraag kan de leverage teruggeven aan de mijnbouwbedrijven.

Prijsmacht is minder permanent dan het lijkt. Als de markt weer aantrekt, door verstoringen in het aanbod of een herstel van de vraag, zou de leverage weer naar de mijnbouwbedrijven verschuiven. De structuur is veranderd, maar de machtsbalans blijft cyclisch.

— Sushmita Vazirani, hoofdzijzerertsanalist bij Kpler, Opmerkingen over marktdynamiek

Succes in ijzererts zou CMRG ertoe kunnen aanzetten vergelijkbare gecentraliseerde tactieken toe te passen op andere grondstoffen. Koper en andere metalen zijn genoemd als mogelijke volgende doelen als Beijing het mandaat van de groep uitbreidt.

Tags bij dit artikel