Cinven regelt schuldpakket van 1,5 miljard euro voor overname Theramex

Private-equityfirma stemt in met koop van specialist in vrouwengezondheid van Carlyle en PAI Partners in transactie van 2,6 miljard euro.

Private-equityfirma Cinven werkt samen met grote banken om ongeveer 1,5 miljard euro aan schuld financiering te regelen voor de geplande overname van het gespecialiseerde farmaceutische bedrijf Theramex. Het financieringspakket zal naar verwachting leveraged loans en een revolving credit facility omvatten.

Dealvoorwaarden en achtergrond van de verkopers

Cinven bereikte eerder deze week een akkoord om Theramex over te nemen van Carlyle Group Inc. en PAI Partners. De transactie waardeert het in Londen gevestigde bedrijf op ongeveer 2,6 miljard euro.

Theramex ontwikkelt en commercialiseert behandelingen gericht op de gezondheid van vrouwen, waaronder overgangsklachten, osteoporose, anticonceptie en vruchtbaarheid. Het bedrijf telt meer dan 500 medewerkers.

Rollen van de banken en syndicatietijdlijn

Sellside-adviseurs Goldman Sachs Group Inc. en Morgan Stanley, samen met Cinven-adviseur Jefferies Financial Group Inc., zullen naar verwachting een leidende rol spelen in de financiering. Andere banken sluiten zich de komende weken waarschijnlijk aan.

De schuld wordt naar verwachting eind dit jaar of begin 2027 in syndicaat gebracht bij institutionele beleggers. Marktpartijen merken op dat kredietverstrekkers ondanks de huidige volatiliteit nog steeds interesse hebben in leveraged-buy-out-financiering, omdat dergelijke deals substantiële fees opleveren.

Marktcontext voor buy-out-schuld

Volgend jaar wordt een groeiende pijplijn van buy-out-gerelateerde schuld verwacht. Vertegenwoordigers van Cinven en Jefferies wilden niet reageren op de financieringsplannen, terwijl woordvoerders van de andere banken en Theramex niet direct reageerden op verzoeken om informatie.