China heeft substantiële belangstelling van beleggers gegenereerd voor zijn eerste in yuan luidende groene obligaties die in Canada worden aangeboden, wat een uitbreiding markeert van zijn offshore-schuldenprogramma ter ondersteuning van duurzame initiatieven terwijl de betrekkingen met Ottawa verbeteren.
Het Ministerie van Financiën lanceerde de soevereine uitgifte maandag en trok tegen de middag Hong Kong-tijd meer dan 40 miljard yuan, ongeveer 6 miljard dollar, aan orders aan. De drie- en vijfjaarsnota's hadden een initiële prijsindicatie van respectievelijk rond 1,8 procent en 1,9 procent rendement, met prijsstelling later dezelfde dag verwacht.
Het orderboek bereikte ongeveer tien keer de beoogde uitgifte van het ministerie van maximaal 4 miljard yuan, die de week ervoor was aangekondigd. Royal Bank of Canada nam deel als joint bookrunner bij de transactie.
Deze deal vertegenwoordigt de eerste offshore yuan-obligatie van het ministerie buiten Hongkong, Macau en Londen. Ambtenaren zien de verkoop als onderdeel van bredere inspanningen om een breder gebruik van de yuan internationaal te bevorderen op een moment dat het vertrouwen in de Amerikaanse dollar ter discussie staat.
De timing valt samen met ontdooiende China-Canada-betrekkingen. Vorige week stemden de twee landen in met verlenging van een bestaande tariefregeling en met verkenning van manieren om de Canadese export naar de Aziatische markt te vergroten.
Chinees vicepremier He Lifeng is deze week in Canada om het tweede China-Canada Economische en Financiële Strategische Dialoog voor te zitten. Afzonderlijk staat Canadees premier Mark Carney later deze maand gepland om Chinees president Xi Jinping te ontmoeten tijdens een bezoek aan China.
China heeft de afgelopen jaren zijn offshore groene soevereine leningen opgevoerd om betrokkenheid bij milieudoelen te tonen. De meest recente vergelijkbare yuan-groene uitgifte vond plaats in mei in Hongkong, waar drie- en vijfjaarsnota's werden geprijsd op 1,42 procent en 1,56 procent.