Bundesbank wijst op opwaartse risico's voor Duitse inflatie ondanks mildere verwachting

Centrale bank verwacht beperkte herhaling van de stijging in 2021-22 maar waarschuwt dat grondstof- en energieprijzen de huidige prognoses kunnen overschrijden

De Bundesbank verwacht dat de Duitse inflatie de scherpe stijging na de pandemie zal vermijden, maar diverse drukfactoren kunnen de prijzen hoger drijven dan de huidige prognoses aangeven.

Hoge grondstofprijzen en stijgende kosten voor voedsel, non-energiegoederen en diensten behoren tot de duidelijkste dreigingen, aldus de Duitse centrale bank in een rapport van maandag over de huidige trends.

Bundesbank benadrukt ander schokprofiel

De bank merkte op dat de huidige situatie verschilt van eerdere episodes. De laatste schok richt zich meer op olie en geraffineerde producten, terwijl aardgas en elektriciteit — cruciaal voor Duitsland — minder onder druk staan. Voedselprijzen vertonen geen overeenkomstige opwaartse beweging en zowel de vraag als de arbeidsmarkt zijn afgezwakt.

Gelet op de andere combinatie van schokken lijkt een herhaling van de hoge-inflatiefase van 2021–22 op dit moment onwaarschijnlijk. De inflatierisico's zijn echter duidelijk naar boven gericht.

— Bundesbank, Maandagrapport over inflatiedynamiek

Onder deze omstandigheden zullen bedrijven prijzen minder vaak aanpassen of kostenschokken in sterkere mate doorberekenen dan gebruikelijk, voegde het rapport toe.

Eurozone-inflatie blijft naar verwachting hoog

Eurozonefunctionarissen verwachten dat de inflatie de komende maanden hoog blijft vanwege de oorlog met Iran. European Central Bank-president Christine Lagarde verklaarde zaterdag dat de prijsstijging tot in de eerste helft van 2027 ruim boven de doelstelling zal blijven.

ECB staat op het punt de rente in december te verhogen

De ECB zal naar verwachting de rente voor de derde keer dit jaar in december verhogen, tot 2,75 procent. Dat niveau ligt ruim onder de piek van 4 procent tijdens de vorige inflatie-episode en iets boven het neutrale bereik voor leenkosten.

De ECB heeft herhaaldelijk benadrukt dat de inflatierisico's naar boven zijn gericht. Functionarissen waarschuwden dat hoe langer de situatie in het Midden-Oosten onopgelost blijft, hoe groter de kans dat hogere energiekosten zich verspreiden in de bredere economie.

Tags bij dit artikel