Braziliaanse centrale bank verlaagt groeivooruitzichten voor 2026 nu vertraging aanhoudt tot 2027

Beleidsmakers verlagen bbp-voorspelling naar 1,8% dit jaar en 1,4% in 2027 voorafgaand aan krappe presidentsverkiezing

De Braziliaanse centrale bank heeft zijn economische groeiprognose voor 2026 naar beneden bijgesteld en gewaarschuwd dat de vertraging zich zal uitstrekken tot het volgende jaar. Bestuursleden onder leiding van Gabriel Galípolo verwachten nu dat het bruto binnenlands product dit jaar met 1,8% groeit, een daling ten opzichte van de juniraming van 2%, blijkt uit het monetaire beleidsrapport dat donderdag is gepubliceerd.

Analisten die door de centrale bank zijn ondervraagd, verwachten 1,88% groei in 2026. Voor 2027 ramen beleidsmakers slechts 1,4% groei, vanwege restrictieve rentetarieven, wereldwijde onzekerheid en afnemende steun van fiscale en kredietmaatregelen.

Momentumverlies begon met monetaire verkrapping

Het rapport beschrijft de vertraging in het tweede kwartaal, die naar verwachting in het derde kwartaal zal aanhouden, als onderdeel van een breder momentumverlies dat eind 2024 begon toen de monetaire verkrappingscyclus startte. Vroege indicatoren voor het derde kwartaal bevestigen dat de economie nog steeds vaart verliest.

De landbouw zal naar verwachting slechts beperkte steun bieden aan de groei. Hogere klimaatrisico's door een sterke El Niño, gestegen inputkosten en hoge schulden bij producenten drukken allemaal op de sector.

Output gap krimpt terwijl arbeidsmarkt afkoelt

De output gap blijft positief maar krimpt. Hij bedroeg 0,5% in het tweede kwartaal van 2026 en 0,4% in het derde kwartaal. De kloof zal naar verwachting negatief worden en -0,4% bereiken in het eerste kwartaal van 2028.

Kredietvoorwaarden versoepelen terwijl de schuldenlast van huishoudens en bedrijven hoog blijft. De arbeidsmarkt is nog steeds krap, maar verliest vaart. Het gemiddelde inkomen is gedaald en de banengroei is bescheiden, terwijl de schuldenlast van huishoudens hoog blijft.

Renteverlagingen gaan door voorafgaand aan oktoberverkiezing

Het rapport volgt op het besluit van de centrale bank een week eerder om de benchmark Selic-rente met 25 basispunten te verlagen naar 13,75%. Die stap markeerde de vijfde opeenvolgende verlaging en bracht de totale versoepeling sinds maart op 125 basispunten.

Beleidsmakers zeiden dat de omvang van toekomstige verlagingen afhankelijk is van binnenkomende data. Een wekelijkse enquête onder economen toont dat de Selic naar verwachting in december 13,5% bereikt, met onveranderde ramingen voor 2027 en 2028 op respectievelijk 12% en 10,50%.

Kandidaten onder vuur over schuld en uitgaven

Beleggers volgen hoe de belangrijkste presidentskandidaten van plan zijn om de stijgende overheidsschuld en overheidsuitgaven aan te pakken. Zittend president Luiz Inácio Lula da Silva en Flávio Bolsonaro staan in een tweede ronde-effectief gelijk met elk 47%, volgens een AtlasIntel-peiling die woensdag is vrijgegeven.

De eerste ronde van de verkiezingen staat gepland voor 4 oktober.

Tags bij dit artikel