Bestuurslid BOJ roept op tot voorzichtigheid bij verdere renteverhogingen

Toichiro Asada wijst op zwakke consumptie en niet door vraag gedreven prijzen als reden om het tempo van verkrapping te vertragen

Toichiro Asada, bestuurslid van de Bank of Japan, riep op tot zorgvuldige monitoring van de effecten van hogere rente op de Japanse economie. Hij waarschuwde dat agressieve verkrapping risico’s met zich meebrengt voor de prijsontwikkeling.

Asada benadrukt risico’s van niet-vraaggerelateerde prijsdruk

Donderdag sprak Asada met lokale leiders in Nagasaki, in het zuidwesten van Japan. Hij merkte op dat recente prijsstijgingen niet primair door vraag worden gedreven. Volgens hem moet de centrale bank rekening houden met het tempo van eventuele verdere verhogingen van de beleidsrente.

Ik geloof dat de recente prijsstijgingen niet noodzakelijkerwijs door vraagfactoren zijn gedreven. In die zin acht ik het noodzakelijk dat de Bank voldoende aandacht besteedt aan het tempo van eventuele verhogingen van de beleidsrente.

— Toichiro Asada, bestuurslid Bank of Japan, Toespraak in Nagasaki, Japan

Septemberstem tegen signaleert mogelijke verdeeldheid

Asada behoorde tot de twee bestuursleden die tegen de renteverhoging in september stemden. Hoewel zijn standpunt op zichzelf de plannen van de BOJ voor geleidelijke verkrapping waarschijnlijk niet zal dwarsbomen, wijzen de opmerkingen op mogelijke verdeeldheid als er binnenkort opnieuw een verhoging komt, zoals markten breed verwachten.

Yen verzwakt fors terwijl markten decemberverhoging inprijzen

De yen daalde vannacht tot het zwakste niveau in meer dan twee maanden en bereikte 159,94 per dollar. Na Asada’s uitspraken noteerde de munt rond 159,75 in Tokio. Prijsstelling in overnight index swaps wijst op een kans van ongeveer 80 procent op een renteverhoging in december.

De verhoging in september was de tweede in drie maanden, de kortste periode tussen twee verhogingen sinds 1990.

Zwakke consumptie wekt zorgen over economische impact

Asada, voormalig hoogleraar economie, herhaalde de noodzaak van voorzichtigheid gezien de gedempte economische activiteit. Hij wees daarbij vooral op de particuliere consumptie, die niet consistent sterk is geweest.

Met name gezien het feit dat de reële economische activiteit — en vooral de particuliere consumptie — recent niet noodzakelijk sterk is geweest, meen ik dat er voldoende aandacht moet worden besteed aan het risico dat verhogingen van de beleidsrente de economie afremmen en daarmee de onderliggende inflatie drukken.

— Toichiro Asada, bestuurslid Bank of Japan, Toespraak in Nagasaki, Japan

Recente cijfers toonden dat de huishoudelijke bestedingen in september de sterkste daling sinds de coronapandemie lieten zien, vooral door slecht weer en hogere kosten van levensonderhoud. Economen verwachten dat de bbp-cijfers van maandag bevestigen dat de consumentenbestedingen voor het eerst in bijna twee jaar zijn gedaald.

BOJ houdt flexibiliteit bij verkoop ETF’s

Asada ging ook in op het besluit van de BOJ in oktober om de verkoop van ETF-bezittingen te versnellen. Hij benadrukte dat het kader tijdelijke aanpassingen of pauzes in de verkoop mogelijk maakt als de marktomstandigheden veranderen.

Het kader blijft hetzelfde in die zin dat een tijdelijke aanpassing van het verkoopbedrag of een opschorting van de verkoop kan worden doorgevoerd binnen de bandbreedte van het jaarlijkse verkoopritme als reactie op veranderingen in de financiële marktomstandigheden.

— Toichiro Asada, bestuurslid Bank of Japan, Toespraak in Nagasaki, Japan

Tags bij dit artikel