Universal Music Group heeft een ongevraagd overnamevoorstel ter waarde van 64 miljard dollar van Bill Ackman’s Pershing Square Capital Management afgewezen. De raad van bestuur maakte de unanieme afwijzing vrijdag bekend, een dag nadat grootaandeelhouder Vincent Bollore publiekelijk had opgeroepen het bod te verwerpen.

Bestuurders oordelen dat voorstel geen superieure waarde oplevert

In een officiële verklaring stelde het bestuur dat het voorstel van 7 april van Pershing Square Capital Management niet in het belang is van Universal Music Group, haar aandeelhouders, artiesten, songwriters, werknemers en andere stakeholders. De bestuurders zeiden dat zij het voorstel grondig hebben laten beoordelen door externe financiële en juridische adviseurs.

Structuur van het bod en argumenten van Pershing Square

Het bod bestond uit ongeveer 10,9 miljard dollar in contanten plus extra aandelen, wat neerkomt op circa 35 dollar per aandeel. Pershing Square voerde aan dat de aandelen van Universal Music Group onder hun werkelijke waarde noteerden door onzekerheid over de eigendomsstructuur, het Spotify-belang en vertragingen bij de geplande Amerikaanse beursnotering. Ackman had vorig jaar al een akkoord bereikt met het bedrijf over een secundaire notering in de VS naast de primaire notering op Euronext Amsterdam.

UMG wijst op recente stappen om aandeelhouderswaarde te verhogen

Het bedrijf noemde verschillende recente initiatieven om waarde te ontsluiten. Daaronder vallen een uitgebreid aandeleninkoopprogramma, plannen om de helft van het Spotify-belang te verzilveren en toezeggingen om gedetailleerdere financiële informatie te verstrekken.

Leiding uit vertrouwen in langetermijnstrategie

Voorzitter Sherry Lansing benadrukte de unieke positie van het bedrijf in de muziekindustrie, opgebouwd door een heldere visie en sterke uitvoering. Zij sprak haar volledige vertrouwen uit in voorzitter-ceo Sir Lucian Grainge en zijn team.

Citi trad op als financieel adviseur van het bestuur, terwijl Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP en De Brauw Blackstone Westbroek N.V. als juridisch adviseurs fungeerden.