- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Recordinstroom in etf's volgt op slechtste maand voor muni's sinds 2008 terwijl obligatiehouders overstappen naar fondsen met hogere rendementen

Houders van gemeentelijke obligaties benutten een periode van negatieve rendementen om dit najaar een fiscaal voordeel te behalen. Na een moeilijke september, de zwakste maand voor de sector sinds 2008, hebben beleggers de verkoop van verzwakte posities versneld om verliezen te realiseren die hun belastingverplichtingen verminderen.

Velen steken de opbrengsten vervolgens in muni exchange-traded funds om blootstelling te behouden aan een activaklasse die enkele van de hoogste rendementen in decennia biedt. De aanpak springt in het oog omdat inkomsten uit gemeentelijke obligaties doorgaans vrijgesteld zijn van federale belastingen, waardoor de strategie krachtiger is dan vergelijkbare tactieken in andere activaklassen.

Record wekelijkse instroom benadrukt strategiewisseling

Gegevens van lseg lipper global fund flows toonden $5 miljard aan instroom in muni-etf's voor de week eindigend op 14 oktober. Dat overtrof het vorige record van $3,3 miljard. Tegelijkertijd zagen open-end muni-mutual funds $3,4 miljard aan uitstroom, de grootste wekelijkse exit sinds juni 2022.

De verschuiving weerspiegelt een langdurige migratie van traditionele mutual funds naar etf's en afzonderlijk beheerde rekeningen. Grote passieve voertuigen zoals blackrock's mub en vanguard's vteb trekken sinds begin september aanzienlijke wekelijkse instroom.

Unieke fiscale voordelen stimuleren muni-specifieke oogst

Terwijl tax-loss harvesting in veel activaklassen slechts belastingbetalingen uitstelt, merkt pacific investment management co. op dat beleggers in gemeentelijke obligaties de methode kunnen gebruiken om belastingverplichtingen mogelijk helemaal te elimineren. Vermogensbeheerders hebben de aanpak in verschillende activaklassen gepromoot, maar de belastingvrije status van muni-inkomen maakt het extra aantrekkelijk.

Beleggers in gemeentelijke obligaties kunnen tax-loss harvesting gebruiken om belastingverplichtingen mogelijk te elimineren.

Markt blijft vloeibaar ondanks hoog handelsvolume

Wesly pate, senior portfoliomanager bij income research + management, beschreef de markt als nog steeds zeer vloeibaar en functionerend. Hij merkte op dat de omgeving veel oogsttransacties mogelijk heeft gemaakt en dat deelnemers waarschijnlijk nog in de beginfase zitten van de belastingdollaroogst die het hele jaar zal plaatsvinden.

Het maakt de uitvoering van veel van deze oogsttransacties mogelijk. We zitten waarschijnlijk nog in de allereerste fase van de belastingdollaroogst die het hele jaar zal plaatsvinden.

Beleggers blijven betrokken terwijl rendementen aantrekkelijk blijven

Mark marinella, portfoliomanager fixed income bij capital group in los angeles, merkte op dat het bewustzijn van de strategie groeide in 2022 toen obligaties verzwakten na renteverhogingen door de federal reserve. Hij zei dat beleggers muni's niet verlaten ondanks de recente volatiliteit. De sector heeft in de eerste twee weken van oktober al 2 procent hersteld.

Belasting-equivalente rendementen blijven echt hoog, voegde marinella toe, wat verklaart waarom houders oogsttransacties uitvoeren en vervolgens etf's kopen in plaats van de activaklasse helemaal te verlaten.

Uitstroom uit mutual funds waarschijnlijk permanent bij migratie beleggers

Matt fabian, president en partner bij municipal market analytics, zei dat veel geld dat mutual funds verlaat waarschijnlijk niet terugkomt. Beleggers die van plan waren over te stappen naar etf's voltooien de transitie vaak wanneer zich een kans voor tax-loss harvesting voordoet.

Als je van plan was om uiteindelijk naar etf's te migreren en er dan een kans voor tax-loss harvesting kwam, zul je de overstap waarschijnlijk dan maken. Als ze besluiten te verkopen, kunnen ze net zo goed herpositioneren terwijl ze toch bezig zijn.