Banxico houdt beleidsrente op 6,5 procent voor derde achtereenvolgende vergadering

Centrale bank wijst op aanhoudende desinflatie en wisselkoersfactoren en schrapt vooruitzichten over rentepad

De Mexicaanse centrale bank, Banxico, liet donderdag haar beleidsrente ongewijzigd op 6,5 procent. Het besluit markeerde de derde opeenvolgende vergadering zonder aanpassing en stemde overeen met de verwachtingen van alle economen in een Bloomberg-enquête.

Statement schrapt expliciete vooruitzichten

Vorige maand gaven beleidsmakers aan dat het handhaven van de rente passend bleef, een formulering die in juni voor het eerst werd gebruikt nadat de bank een versoepelingscyclus van twee jaar had afgerond. Het statement van donderdag liet die expliciete suggestie weg en benadrukte in plaats daarvan dat toekomstige beslissingen de aanhoudende daling van de inflatie weerspiegelen, samen met andere factoren zoals de doorwerking van de wisselkoers.

Vooruitkijkend zal de raad zijn beslissingen nemen op basis van het lopende desinflatieproces en het verwachte gedrag van de bepalende factoren, waaronder de doorwerking van de wisselkoers naar consumentenprijzen, de mate van overcapaciteit en inflatieverwachtingen.

— Banxico-statement, donderdag beleidsaankondiging

Peso zet verliezen voort na aankondiging

De Mexicaanse peso daalde donderdag na het besluit met meer dan 1 procent. Recente inflatiecijfers toonden aan dat de totale inflatie in de eerste helft van september steeg naar 3,42 procent, iets boven de verwachtingen, terwijl de kerninflatie uitkwam op 3,79 procent.

Groei-uitzicht verbetert, maar risico’s blijven

De economische groeiverwachtingen voor de op een na grootste economie van Latijns-Amerika zijn licht verbeterd. Banxico verhoogde de groeiraming voor 2026 naar 1,5 procent, van eerder 1,1 procent. De bank voorziet nu een expansie van 2 procent volgend jaar, maar wijst op extra neerwaartse risico’s. De bank heeft ook zorgen geuit over inflatiedruk als gevolg van conflicten in het Midden-Oosten.

Brandstofsubsidies dempen energieschok

Mexico heeft brandstofsubsidies ingezet om de impact van de wereldwijde stijging van de energieprijzen als gevolg van het conflict in Iran te beperken. Deze steunmaatregelen hebben geholpen de inflatie in te dammen, maar hebben ook de overheidsfinanciën onder druk gezet.

Afwijkend beleid van VS blijft waarschijnlijk

De Amerikaanse Federal Reserve verhoogde de rente vorige week met een kwart procentpunt. Banxico stelde dat de economische omstandigheden in beide landen verschillen en dat het niet mechanisch zal reageren op Fed-beslissingen. De Mexicaanse centrale bank vermijdt doorgaans renteverlagingen tot op of onder het Amerikaanse niveau om kapitaaluitstroom te voorkomen.

Invex-economen Ricardo Aguilar en Efrén Méndez schreven in een notitie dat de inflatie naar verwachting de rest van het jaar onder de 4 procent blijft. Zij noemden de zwakke groei en een overgewaardeerde wisselkoers als extra factoren die de voorzichtige houding van de bank ondersteunen. Zelfs als de Fed in december opnieuw renteverhogingen doorvoert, zal Banxico dat waarschijnlijk niet volgen, aldus de notitie.

Banxico streeft naar een inflatie van 3 procent met een bandbreedte van één procentpunt.

Tags bij dit artikel