Bank Indonesia houdt bi-rate op 5,75 procent en versoepelt reserveregels om roepia te beschermen

Centrale bank kiest voor gerichte liquiditeitssteun in plaats van renteverhoging nu MSCI-dreiging markten doet schrikken

Bank Indonesia liet woensdag zijn belangrijkste beleidsrente ongewijzigd op 5,75 procent, terwijl het verlagingen van de reserveverplichtingen van banken aankondigde om de roepia te stabiliseren tijdens marktturbulentie veroorzaakt door de waarschuwing van MSCI Inc. voor een mogelijke downgrading.

Negentien van de 38 door Bloomberg ondervraagde economen hadden de beslissing correct voorzien, terwijl de rest een verhoging had verwacht. Het besluit past in de inspanningen om de munt te verdedigen, groei te bevorderen en de inflatie binnen de bandbreedte van 1,5 tot 3,5 procent te houden, aldus gouverneur Destry Damayanti.

Verlaging reserveverplichtingen om kredietverlening te stimuleren

Damayanti kondigde ook een gefaseerde verlaging van de reserveverplichtingsratio aan. De ratio daalt met één procentpunt vanaf volgende maand, gevolgd door een tweede verlaging in december. De maatregelen moeten extra middelen vrijmaken die banken kunnen gebruiken voor kredietverlening.

De centrale bank heeft de rente sinds juli ongewijzigd gelaten, nadat deze eerder dit jaar met in totaal 100 basispunten was verhoogd. Bestuurders willen verdere verkrapping vermijden om de groei in de grootste economie van Zuidoost-Azië niet te remmen.

Marktreactie blijft beperkt na beleidsbesluit

De roepia zakte na het besluit licht naar 17.998 per dollar. De rendementen op tienjaars staatsobligaties bleven stabiel op 7,45 procent en de hoofdindex van de aandelenmarkt sloot vrijwel onveranderd na een herstel van eerdere verliezen.

MSCI-dreiging vergroot externe druk

De beleidsvergadering volgde op de waarschuwing van MSCI Inc. dat Indonesië mogelijk direct van emerging market naar standalone-status wordt gedegradeerd, zonder de frontier-categorie die velen hadden verwacht. De aankondiging veroorzaakte de scherpste daling van de Indonesische aandelenmarkt in bijna dertig jaar en sloeg over naar obligaties en de munt.

Damayanti noemde de mondiale vooruitzichten somber door hoge olieprijzen, hardnekkige inflatie en zwakke groei elders, maar benadrukte dat de binnenlandse omstandigheden solide blijven dankzij huishoudelijke bestedingen en overheidsstimulering.

Gerichte maatregelen verkozen boven brede renteverhogingen

De gouverneur wees op verwachte monetaire verkrapping in de VS, de gevolgen van het conflict in het Midden-Oosten en veranderende sentimenten van buitenlandse beleggers ten opzichte van Indonesische aandelen als belangrijke factoren die druk uitoefenen op de roepia. De munt was al boven de 18.000 per dollar uitgekomen door een sterkere dollar, hogere Amerikaanse rendementen en stijgende olieprijzen, terwijl de stijgende voedselprijzen in september de inflatie naar een drie-maands hoogtepunt brachten.

Damayanti gaf de voorkeur aan valutainterventies, hedgingstimulansen en andere gerichte instrumenten boven renteverhogingen die de binnenlandse vraag breder zouden kunnen afremmen. Aanhoudende kapitaaluitstroom zou de kans op een renteverhoging bij toekomstige vergaderingen echter kunnen vergroten.

Tags bij dit artikel