Amerikaanse staatsobligaties lijden onder grote verkoopgolf na hete inflatiecijfers die renteverhogingsverwachtingen doen herleven
De Amerikaanse obligatiemarkt doorstond een van de scherpste verkoopgolven in maanden nadat hoger dan verwachte inflatiecijfers en gerichte opmerkingen van Federal Reserve-beleidsmakers de gok deden herleven dat de centrale bank in december de rente weer gaat verhogen.
Rentes op tweejaars staatsobligaties, die de verwachtingen voor het monetaire beleid op korte termijn het nauwst volgen, stegen dinsdag met maar liefst 21 basispunten tot 4,77%. Die beweging zou de grootste eendaagse stijging markeren sinds de marktturbulentie die volgde op de tariefaankondigingen van president Donald Trump in april 2025.
Inflatierapport overschaduwt recente marktruimte
De verkoop veegde de winsten weg die sinds begin vorige maand waren opgebouwd, toen zorgen over de houdbaarheid van uitgaven aan kunstmatige intelligentie druk uitoefenden op technologieshares en het afnemen van spanningen in de situatie tussen de VS en Iran de olieprijzen ondersteunden. Een democratische overwinning bij de recente congresverkiezingen had vorige week extra neerwaartse druk op aandelen uitgeoefend en obligaties ondersteund.
Die ondersteunende factoren verdwenen snel zodra de aandacht weer uitging naar aanhoudende prijsdruk die de Federal Reserve sinds de pandemie uitdaagt.
Het inflatierapport van vandaag is een waarschuwingsschot. De boodschap voor de Fed is ongemakkelijk maar duidelijk: de strijd tegen inflatie is nog niet voorbij.
Beleidsmakers signaleren sterkere actie
De verkoop versnelde nadat Fed Governor Christopher Waller in Londen aangaf een ongebruikelijk grote renteverhoging van een half procentpunt te steunen als de inflatie blijft stijgen. Zodra de consumentenprijsindex de verwachtingen overtrof, begonnen handelaren snel de mogelijkheid van zo’n stap bij de volgende beleidsvergadering in te prijzen.
Federal Reserve Bank of Dallas President Lorie Logan versterkte de havikachtige toon door te stellen dat minstens twee verhogingen van een kwart procentpunt nodig lijken en dat het tempo van de verkrapping mogelijk moet versnellen.
Kern-cpi stijgt meer dan verwacht
Het Bureau of Labor Statistics meldde dat de kernconsumentenprijsindex, die de volatiele voedsel- en energieposten buiten beschouwing laat, met 0,3% steeg ten opzichte van de voorgaande maand. De totale prijzen stegen met 0,4%. Beide uitkomsten overtroffen de prognoses van economen en volgden op het arbeidsmarktbericht van vrijdag dat solide banengroei en een onverwachte stijging van de loongroei liet zien.
De Federal Reserve hield de rente vorige maand onveranderd na de verkrapping in september terwijl het de economische dynamiek evalueert. Voorzitter Kevin Warsh heeft het belang benadrukt om de inflatie terug te brengen naar de 2%-doelstelling, maar heeft geen gedetailleerde vooruitzichten gegeven, waardoor markten vooral reageren op binnenkomende data en toespraken van andere functionarissen.
Handelaren prijzen agressief verkrappingspad in
De marktprijzen weerspiegelen nu 28 basispunten aan verkrapping bij de decembervergadering, waardoor ruimte blijft voor een mogelijke verhoging van een half procentpunt. Futures impliceren ook ongeveer drie verhogingen van een kwart procentpunt tegen juni volgend jaar.
De Fed sloeg oktober over en zal nu waarschijnlijk wat moeten inhalen. Het debat zal waarschijnlijk gaan tussen 25 versus 50 basispunten bij de decembervergadering — niet nul versus 25.
De tienjaarsrente, een benchmark voor hypotheek- en andere leenkosten, klom terug boven de 5% na een stijging van ongeveer 13 basispunten op de dag.
De sprong in de treasury-rentes van dinsdag lijkt een van de grootste stijgingen van de afgelopen jaren te worden als hij aanhoudt, wat wijst op een abrupte herprijzing van de fed-vooruitzichten na havikachtige commentaren van beleidsmakers. Mocht de beweging aanhouden, dan dreigt een nieuwe periode van volatiliteit in aandelen omdat het risicosentiment fragiel blijft na de steile tech-rout van vorige week.
- Anaitasuna treft Alavés in eerste ronde Copa del Rey na twee uitstel
- David Broncano erkent zijn fout in het format van het interview met Santiago Abascal
- Tiempo de Revisión bekijkt drie controversiële acties op een speeldag zonder VAR-ingrijpen
- Speel GTA 6 op Xbox One via cloudgaming
- Big Walk AI-openbaring ontketent debat op IGF en bij Kotaku
- Masahiro Sakurai houdt nieuw project geheim terwijl fans speculeren over volgende Super Smash Bros.
- You Can See Everything nadert de 100 miljoen dollar terwijl oscarrace verhevigt
- Netflix positioneert tweede wereldoorlogdrama The Mosquito Bowl voor oscarkandidatuur met beperkte bioscooprelease
- La Bola Negra wint Virtuoso- en Visionary Awards op Miami Film Festival
- Air Bud-franchise lanceert nieuw bioscoophoofdstuk met Air Bud Returns