Amerikaanse schatkist koopt tot 6 miljard dollar langlopende schuld in eerste uitgebreide terugkoop

Operatie is eerste stap in programma van Scott Bessent om druk op leenkosten te verlichten te midden van wereldwijde stijging van rendementen.

De Amerikaanse schatkist koopt donderdag voor maximaal 6 miljard dollar aan langer lopende overheidsobligaties. De stap vormt de eerste terugkoop onder een uitgebreid programma onder leiding van minister van Financiën Scott Bessent dat bedoeld is om de recente opwaartse druk op leenkosten te verminderen.

Uitgebreide schaal drie keer groter dan oorspronkelijk plan

Het maximale aankoopbedrag is drie keer zo hoog als de 2 miljard dollar die begin augustus aan beleggers werd gemeld. Beleidsmakers schrapten dat oorspronkelijke doel na een verrassende aankondiging op 19 augustus waarin werd gesteld dat toekomstige operaties minstens twee keer zo groot zouden zijn.

Obligaties met een looptijd van 20 tot 30 jaar staan centraal in de operatie van donderdag. Deze obligaties zetten hun recente daling woensdag voort na de nieuwe details. De 30-jaarsrente bereikte een intraday-hoogtepunt van 5,38 procent, dicht bij de maandpiek van bijna 5,40 procent, een niveau dat voor het laatst in 2007 werd gezien.

Wereldwijde factoren drijven rendementen omhoog

Obligatierentes zijn in veel markten gestegen als reactie op hogere energieprijzen na het uitbreken van het Amerikaanse conflict met Iran eind februari. De verschuiving heeft de verwachtingen over het beleid van de Federal Reserve veranderd, waardoor voorzitter Kevin Warsh vorige week de overnightrentes voor het eerst sinds 2023 heeft verhoogd.

Bessent verdedigt uitbreiding van terugkoop

Scott Bessent heeft de grotere terugkopen verdedigd ondanks kritiek dat de aankopen neerkomen op marktinterventie zonder de onderliggende begrotingsonevenwichtigheden aan te pakken. Maandag in een interview met CNBC legde hij uit dat hij ingreep toen de markten zich verwijderden van evenwichtsprijzen. Hij merkte op dat de 30-jaarsrente tussen de aankondiging van 19 augustus en 21 september slechts met ongeveer één basispunt was gestegen.

IIF waarschuwt voor tijdelijke maatregelen

Het Instituut voor Internationale Financiën waarschuwde eerder woensdag dat dergelijke financiële constructies de onderliggende schuldendynamiek niet oplossen. Aankopen op de secundaire markt kunnen op korte termijn verlichting bieden, maar kunnen de structurele krachten die de schuld opdrijven niet verhelpen, aldus de organisatie in haar rapport.

Eerdere operatie laat gemengde resultaten zien

Na de vorige vergrote terugkoop die op 9 september werd bekendgemaakt, daalden de obligaties ondanks een maximumbedrag van 6 miljard dollar. Marktpartijen hadden een nog groter bedrag verwacht gezien de open-ended richtlijn om het oorspronkelijke bedrag minstens te verdubbelen. De schatkist kocht uiteindelijk ongeveer 5,2 miljard dollar aan obligaties met een looptijd van 10 tot 20 jaar vanwege onvoldoende concurrerende biedingen, terwijl beleggers in totaal 10,5 miljard dollar aanboden.

Tags bij dit artikel