- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Zwakke notering van Zuid-Koreaans datacenterbedrijf benadrukt groeiende twijfels over waarderingen en opleveringstermijnen in de sector van kunstmatige intelligentie-infrastructuur

Een relatief onbekend Zuid-Koreaans bedrijf belandde deze week midden in het wereldwijde debat over waarderingen van kunstmatige intelligentie. Elice Inc., een ontwikkelaar van datacenters en AI, zag zijn aandelen op de eerste handelsdag in Seoul met 32 procent kelderen en werd daarmee een onverwacht symbool van tanend vertrouwen in gespecialiseerde AI-infrastructuurbedrijven, ook wel neoclouds genoemd.

Sectorbrede scepsis reikt verder dan Elice

De notering vond plaats te midden van een reeks tegenslagen voor vergelijkbare bedrijven. Het Australische Firmus Grid Ltd. en AirTrunk stelden geplande beursgangen uit. Het Britse Nscale Ltd. en het Amerikaanse SB Energy Inc. stuitten op weerstand tegen voorgestelde waarderingen. Tegelijkertijd stegen de obligatierentes van CoreWeave Inc. scherp naar 15 procent, wat duidt op een verhoogde risicoperceptie.

Neoclouds leveren via internet dedicated AI-rekencapaciteit aan grote klanten zoals Anthropic PBC en OpenAI. Recente zorgen over financieringskosten, bouwvertragingen en onzekere rendementen hebben doorgewerkt in de bredere technologiesector en bijgedragen aan de langste verliezensreeks in halfgeleideraandelen sinds de wereldwijde financiële crisis.

Het desastreuze debuut van Elice is opnieuw een bevestiging dat het tijdperk van ‘koop alles wat met AI te maken heeft’ heeft plaatsgemaakt voor ‘stel alles wat met AI te maken heeft ter discussie’.

CoreWeave en branchegenoten worstelen met schulden en leveringsproblemen

Het in New Jersey gevestigde CoreWeave pionierde met het model waarbij zwaar wordt geleend om Nvidia Corp.-grafische processors aan te schaffen en deze onder meerjarige contracten te verhuren. De marktwaarde naderde ooit 90 miljard dollar met steun van Nvidia, maar is sindsdien met meer dan 60 procent gedaald. De geplande waardering van Firmus van 30 miljard dollar viel in duigen en Nscale ondervindt vergelijkbare weerstand bij een vergelijkbaar bedrag. Beide bedrijven hebben slechts een fractie van de geplande capaciteit operationeel.

Stijgende financieringskosten veroorzaakten de laatste koersval van CoreWeave. De obligaties belandden in distressed territory, waarna Nvidia-topman Jensen Huang de markten geruststelde. Ook het kredietrisico van SoftBank Group Corp. liep op tot het hoogste niveau in bijna vier jaar. SB Energy, het Amerikaanse AI-infrastructuurvehikel van SoftBank, zag het IPO-proces vertragen door regelgevingsvertragingen.

Vraag blijft positief ondanks sentimentverschuiving

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. en ASML Holding NV overtroffen allebei de winstverwachtingen en toonden vertrouwen in aanhoudende vraag tot het einde van het decennium. De brede enthousiasme die ooit ook ongerelateerde bedrijven optilde die zich naar AI keerden, is echter verdwenen en heeft plaatsgemaakt voor strengere beoordeling van de fundamentals.

Wanneer het sentiment extreem positief is, maakt niemand zich zorgen, en wanneer het extreem negatief is, is alles kommer en kwel. Het antwoord ligt bij de cashflow: als die voldoende is, redden neoclouds zich wel.

Wanneer grote neocloud-namen te maken krijgen met turbulente schommelingen in het beleggerssentiment, zullen hun kleinere concurrenten in Azië de gevolgen daarvan ondervinden.

Elice beschikt over overheidscontracten, exploiteert al datacenters en rapporteert winstgevende activiteiten, maar leed toch onder de bredere verkoopgolf. De timing van grotere beursgangen, waaronder een mogelijke debuut van Anthropic, zal nauwlettend worden gevolgd terwijl de sector deze druk probeert te doorstaan.