Aandelen Dongshan Precision dalen bij debuut in Hongkong na ophaling van 1,3 miljard dollar

Bedrijf in de ai-toeleveringsketen plaatst emissie met korting te midden van selectieve belangstelling van beleggers voor grote beursgangen

Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co. begon met handelen in Hongkong na het voltooien van een fondsenwerving van 9,9 miljard Hongkongse dollar die een van de grotere deals van het jaar markeerde voor de aandelenbeurs van de stad.

Details van de emissie en prestaties op de eerste dag

De producent van printplaten verkocht 113,8 miljoen aandelen voor 86,80 Hongkongse dollar per stuk. Die prijs lag onder de bovenkant van de aangekondigde bandbreedte en vertegenwoordigde een korting van 35 procent ten opzichte van de slotkoers van de aandelen in Shenzhen. De beurswaarde van het bedrijf bedroeg na de transactie ongeveer 30 miljard dollar.

In de eerste handelsuren daalde het aandeel met maximaal 6,1 procent. Het definitieve bedrag dat werd opgehaald, kwam uit op ongeveer de helft van het streefbedrag van 3 miljard dollar dat het bedrijf aanvankelijk had verkend.

Marktomstandigheden in Hongkong bepalen debuut

De beursgang vond plaats in een periode van gemengde sentimenten rond beursgangen in Hongkong. Hoewel de stad dit jaar sterke totale opbrengsten heeft gezien, hebben stijgende obligatierentes en ongelijke prestaties na de beursgang geleid tot grotere selectiviteit onder zowel kopers als emittenten.

Verschillende geplande deals, waaronder die van datacenterbedrijven, zijn de afgelopen tijd ingetrokken of uitgesteld. Sommige bedrijven hebben daardoor hun plannen op korte termijn uitgesteld.

Het lijkt nog steeds meer op een vallend mes, vooral nu beleggers de waarderingen en uitgaven rond ai opnieuw beoordelen. Het besluit om de emissie in Hongkong terug te schroeven van maximaal 3 miljard dollar zegt me ook dat de belangstelling voor grote deals selectiever wordt.

— Gerald Gan, chief investment officer bij Reed Capital, Reactie op de beursgang van Dongshan Precision

Sterk jaar voor miljardendeals in Hongkong

De transactie van Dongshan was volgens Bloomberg-gegevens de tiende beursgang in Hongkong dit jaar die meer dan 1 miljard dollar opleverde. Er vonden tot nu toe bijna 120 deals plaats. Zhongji Innolight Co. en Luxshare Precision Industry Co. voerden de lijst aan met grotere ophalingen van respectievelijk 7,8 miljard en 3,2 miljard dollar.

Het tempo van grote emissies komt overeen met het drukste jaar sinds 2020. Chinese bedrijven die verbonden zijn met de toeleveringsketen van kunstmatige intelligentie hebben veel van de activiteit aangewakkerd.

Bedrijfsprofiel en steun van cornerstone-investeerders

Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co., gevestigd in Suzhou, produceert printplaten en optische transceivers die worden gebruikt in ai-systemen. Het bedrijf is wereldwijd de op twee na grootste leverancier van printplaten in een markt ter waarde van 85,2 miljard dollar.

Cornerstone-investeerders die zich committeerden om de aandelen minstens zes maanden aan te houden, waren onder meer JPMorgan Asset Management, Alibaba Group Holding Ltd., CPE, Montage Technology Co., Jane Street Group en Jump Trading LLC. Samen namen zij de helft van de emissie voor hun rekening.