Zwitserse senaat steunt 90 procent kapitaalsteun voor buitenlandse UBS-vestigingen

Stemming van 29-16 zet regulatoire hervorming na instorting Credit Suisse door en verwerpt voorkeur van de bank voor AT1-aanpak.

Het Zwitserse hogerhuis van het parlement heeft woensdag een duidelijke tegenvaller bezorgd aan de leiding van UBS Group AG door strengere kapitaalregels goed te keuren voor de internationale activiteiten van de bank.

Parlementsleden stemden met 29 tegen 16 voor een amendement dat de vermogensbeheerder verplicht om zijn buitenlandse dochterondernemingen te ondersteunen met eigen vermogen van hoge kwaliteit tot wel 90 procent van hun waarde. De maatregel wijzigt het oorspronkelijke regeringsvoorstel van volledige 100 procent dekking en betekent vooruitgang voor minister van Financiën Karin Keller-Sutter in haar langlopende poging om het land te beschermen tegen toekomstige bankfaillissementen.

UBS-leiding verzet zich tegen focus op eigen vermogen

Chief Executive Officer Sergio Ermotti en voorzitter Colm Kelleher hadden zich uitgesproken tegen de drempel van 90 procent eigen vermogen. Zij pleitten in plaats daarvan voor een alternatief dat meer leunt op converteerbare schuldinstrumenten, bekend als AT1-obligaties. Die aanpak lijkt nu opzijgeschoven na het besluit van het hogerhuis.

Het wetsvoorstel gaat nu naar de Tweede Kamer, waar een linkser georiënteerde kamer de voorwaarden verder kan aanpassen. Een definitieve oplossing wordt niet voor 2027 verwacht en kan uiteindelijk aan een referendum worden onderworpen.

Hervormingen na Credit Suisse drijven beleidswijziging

Zwitserse autoriteiten zoeken sterkere waarborgen voor het enige mondiale bank van het land sinds het faillissement van Credit Suisse in 2023. De huidige regels eisen 60 procent dekking voor buitenlandse eenheden, waarvan een deel kan worden gedekt door AT1-instrumenten. Ambtenaren concludeerden dat die normen ontoereikend bleken tijdens de eerdere crisis.

UBS ontkent niet dat het over de benodigde middelen beschikt voor deze kapitaalopbouw. De vraag is of het die middelen inzet om de Zwitserse moederbank te versterken, zoals de Bondsraad wil. Of ten gunste van aandeelhouders in de vorm van dividenduitkeringen en aandeleninkoop.

— Karin Keller-Sutter, Zwitserse minister van Financiën, Toespraak in het parlement voor de stemming

Marktreactie blijft gedempt te midden van onzekerheid

Het aandeel UBS steeg minder dan 1 procent in Zürich na de stemming. Aanhoudende vragen over toekomstige kapitaalbehoeften hebben het aandeel de afgelopen jaren onder druk gezet. Hoewel het aandeel dit jaar circa 10 procent hoger staat, is een bredere index van Europese banken met meer dan 20 procent gestegen over dezelfde periode.

De uitkomst laat UBS Group AG achter met voortdurende parlementaire scrutiny en mogelijke aanpassingen in de kapitaalplanning. Besproken opties variëren van operationele aanpassingen tot meer structurele veranderingen, hoewel er geen onmiddellijke beslissingen nodig zijn.

Tags bij dit artikel