Zhuhai Huafa Group zet Marriott-hotel te koop onder schuldendruk

Staatsconglomeraat richt zich op verkoop van activa om liquiditeit te verbeteren terwijl het verplichtingen aflost en onder druk staat door een schuldenlast van 62 miljard dollar.

Zhuhai Huafa Group Co. heeft geselecteerde crediteuren laten weten dat het een Marriott-hotel verkoopt aan Zhuhai Gree Group Co. om de kaspositie te versterken.

Dealvoorwaarden en eerste stappen

De besprekingen richten zich op een waardering van circa twee miljard yuan, ongeveer 300 miljoen dollar. Het nettobedrag dat de verkoper uiteindelijk ontvangt, is nog niet duidelijk, al heeft het bedrijf al een voorschot geïncasseerd. Huafa wil daarnaast extra hotels te koop zetten als onderdeel van de inspanningen om de financiën te stabiliseren.

Achtergrond van de schuldenpositie van Huafa

De verkoop volgt op gemiste betalingen aan twee trustproducten en verzoeken om uitstel van bepaalde bankleningen bij het conglomeraat, dat ongeveer 62 miljard dollar aan totale schulden heeft. Deze ontwikkelingen wekten bezorgdheid bij investeerders over risico’s bij zelfs door de overheid gesteunde Chinese bedrijven te midden van de aanhoudende vastgoedcrisis en leidden tot verkoop in de bedrijfsobligatiemarkt. Huafa heeft de verplichtingen uit de trustproducten sindsdien voldaan.

Details van het vastgoed en projectcontext

Het Marriott-hotel maakt deel uit van het Jinwan Huafa International Business Center, een mixed-use ontwikkeling met kantoren en retailruimte. De totale investering in het bredere project bedroeg 1,97 miljard yuan, volgens een obligatieprospectus uit 2023 van een dochteronderneming van Huafa.

Hotelportfolio van Huafa en rol van Gree Group

Huafa exploiteert meer dan tien hotels in China en heeft nog 23 panden in aanbouw of in planning. Het bedrijf heeft belangen in meerdere hotels, waaronder merken als St. Regis en Sheraton. Gree Group, volledig in handen van lokale overheden in de provincie Guangdong, is actief in vastgoedontwikkeling, bouw en horeca.

Eerdere transacties en steun van de lokale overheid

De hoteldeal is een nieuwe vermogensoverdracht tussen de twee groepen terwijl Zhuhai zijn bezittingen herstructureert onder staatsbedrijven. Vorige maand stemde een Huafa-dochterbedrijf in met de verkoop van een 23 procent belang in Zhuhai Duty Free Enterprise Group aan een Gree-dochter voor ongeveer 3,17 miljard yuan. De toezichthouder op staatsactiva in Zhuhai heeft volledige steun uitgesproken voor Huafa, waarbij lokale media melden dat al meer dan 40 miljard yuan is verstrekt en bijna 70 miljard yuan aan extra middelen wordt gemobiliseerd.

Bredere marktimplicaties

De situatie bij Huafa, bekend van projecten als de 330 meter hoge Zhuhai Tower, heeft de zorgen vergroot over andere staatsgelieerde bedrijven die hebben vertrouwd op impliciete overheidssteun. Een lokale concurrent, Zhuhai Da Heng Qin Group Co., hield onlangs crediteurenbijeenkomsten om zorgen weg te nemen na het uitstellen van een private obligatie-uitgifte.

Tags bij dit artikel