- Wereld
- Buitenland
- Binnenland
- Sport nieuws
    - Voetbal nieuws
    - Formule 1 nieuws
    - Wielrennen
    - Ajax nieuws
    - Feyenoord nieuws
    - PSV nieuws
- Economie
- Wetenschap
- Showbiz/Media
- Computer nieuws
- Gaming nieuws
    - PS4 nieuws
    - Xbox One nieuws
- Hardware nieuws

Herkozen Lula veroorzaakt scherpe verkoopgolf in real en aandelen, en wekt bezorgdheid over eenzijdige posities in AI-aandelen, Hongaarse obligaties en rand

Een dramatische verkoopgolf in Brazilië heeft beleggers in opkomende markten een duidelijke waarschuwing gegeven. Overvolle posities kunnen snel afwikkelen wanneer verrassingen toeslaan.

Weddenschappen op Aziatische aandelen in kunstmatige intelligentie, Hongaarse staatsobligaties en de Zuid-Afrikaanse rand staan nu opnieuw ter discussie. De aanleiding was een verkiezingsverrassing die Braziliaanse aandelen en de real in vrije val bracht en duidelijk maakte hoe geconcentreerde beleggersposities omkeringen kunnen versterken.

Marktturbulentie in Brazilië na onverwachte overwinning Lula

De Braziliaanse real noteerde op de maandag na de verkiezingen de sterkste eendaagse daling sinds 1999. Aandelen op de benchmarkindex kelderden bijna 14 procent, waarbij sommige individuele aandelen meer dan de helft van hun waarde verloren. De handel werd minuten na de openingsbel stilgelegd.

De markten hadden grotendeels gerekend op een overwinning van de rechtse kandidaat Flávio Bolsonaro. In plaats daarvan won de linkse president Luiz Inácio Lula da Silva onverwacht herverkiezing, wat veel beleggers verraste.

Je ziet als bewijs de omvang van de schade die we deze dagen zien bij de verrassende herverkiezing van Lula. Het is een grote Value-at-Risk-schok, toch? Ik zou zeggen dat de markt nog niet helemaal schoon is.

Overvolle posities duiken op in meerdere markten

Assetmanagers en strategen wijzen nu op verschillende populaire trades die kwetsbaar zijn. Allspring Global Investments benadrukt risico’s in AI-gerelateerde aandelen voorafgaand aan een mogelijke beursgang van Anthropic. Invesco uit voorzichtigheid over de hoge uitgaven van hyperscale-technologiebedrijven aan infrastructuur voor kunstmatige intelligentie.

Societe Generale wijst op krappe spreads in opkomende-marktcredit. Citigroup signaleert geconcentreerde posities van buy-side beleggers in Hongaarse rentes, de forint en frontier debt in lokale valuta.

Een havikachtige Federal Reserve of een materiële escalatie van geopolitieke conflicten kan druk zetten op EM-posities die favoriet zijn bij beleggers.

Record buitenlands bezit in Hongaarse schuld trekt aandacht

Hongarije springt eruit als een van de sterke performers dit jaar in opkomende markten. Buitenlands bezit van Hongaarse staatsobligaties en schatkistpapier bereikte vorige maand een record van 11,1 biljoen forint, of ongeveer 34 miljard dollar. De rally volgde op hoop dat een regeringswisseling de adoptie van de euro zou bevorderen.

Carry trade in Zuid-Afrikaanse rand nadert tweejaars hoogtepunt

Leveraged funds houden ongeveer 688 miljoen dollar aan netto longposities in de rand, dicht bij het hoogste niveau sinds eind 2024, volgens gegevens van de Commodity Futures Trading Commission. De munt heeft geprofiteerd van carry-trade-strategieën waarbij wordt geleend in laagrenderende valuta om te investeren in hoger renderende activa.

Aziatische AI- en halfgeleideraandelen onder hernieuwde druk

Een Bloomberg-index van aan halfgeleiders gelinkte aandelen in Azië is bijna 25 procent gedaald ten opzichte van de piek in juni. Tech-aandelen zijn teruggevallen door teleurstellende resultaten van enkele Amerikaanse megacaps en twijfels of zware AI-investeringen duurzame rendementen opleveren.

De AI-uitgaven van hyperscalers blijven een belangrijke indicator om in de gaten te houden. Elke betekenisvolle vertraging kan de groeivooruitzichten voor Aziatische technologiebedrijven in de toeleveringsketen verzwakken.

Frontier market debt en andere trades onder de loep

Kortlopende schatkistpapier in lokale valuta uit Egypte, Turkije, Nigeria en Kazachstan vertonen ook tekenen van overvolle posities. Een JPMorgan-index die frontierland-schuld volgt, is ongeveer 3 procent gedaald ten opzichte van het recordbegin september.

Ondanks de waarschuwingen profiteren veel van dit jaar favoriete emerging-market trades nog steeds van aantrekkelijke yields en solide bedrijfswinsten. Bredere indices van EM-aandelen en valuta toonden relatieve stabiliteit in de directe nasleep van de Braziliaanse bewegingen.