Uzum overweegt eerste eurobond-emissie om leningengroei in Oezbekistan te stimuleren

De fintech-leider wordt de grootste private corporate obligatie-uitgever van het land en weegt internationale schuldopties af te midden van sterke regionale vraag.

Oezbekistans toonaangevende fintechbedrijf Uzum bereidt zich voor op een eerste entree op de internationale schuldmarkten. Het bedrijf heeft zich al gevestigd als de grootste private corporate obligatie-uitgever in het land en ziet eurobonds nu als een logische volgende stap om de snelle groei te ondersteunen.

Uzum schaalt ongedekte leningen op en zoekt vers kapitaal

Med oprichter en chief strategy officer Nikolay Seleznev lichtte de financieringsbehoefte toe tijdens een interview met Bloomberg TV in Dubai. Hij merkte op dat het bedrijf zijn ongedekte leningactiviteiten uitbreidt en daarom substantieel extra kapitaal nodig heeft. Seleznev beschreef de huidige positie als gunstig en stelde dat het bedrijf kapitaal nodig heeft om meer omzet te genereren.

We are scaling our unsecured lending business and, as a result, we need a lot of funding. We are in a very good situation: we need a lot of money to make money.

— Nikolay Seleznev, Co-founder and Chief Strategy Officer, Uzum, Bloomberg TV interview in Dubai

Sterke belangstelling beleggers ondersteunt regionale schuldemissies

Schuldinstrumenten uit Centraal-Azië hebben de afgelopen jaren robuuste vraag van internationale beleggers aangetrokken. Kazachstan blijft de meest actieve eurobond-uitgever in de regio, terwijl Oezbeekse bedrijven al omvangrijke orderboeken voor hun emissies hebben weten te realiseren. Deze achtergrond schept gunstige voorwaarden voor Uzum om een eigen internationale obligatie-uitgifte te overwegen.

Domestieke obligatieverkoop en externe financiers stimuleren groei

Sinds begin 2025 heeft Uzum voor 2,1 biljoen soems, omgerekend 178 miljoen dollar, aan lokale obligaties uitgegeven. Het bedrijf heeft daarbij gesteund op aandeleninvesteringen van onder meer het Chinese Tencent Holdings Ltd. en staatsinvesteringsfondsen uit Oman. De financieringsronde in maart waardeerde het bedrijf op 2,3 miljard dollar, met plannen voor een extra ronde later dit jaar.

Bankfinanciering neemt toe naast overwegingen rond beursgang

Deze maand heeft Uzum zijn kredietlijn bij de Eurasian Development Bank uitgebreid naar 100 miljoen dollar, van de oorspronkelijke faciliteit van 70 miljoen dollar die in mei werd overeengekomen. Tegelijkertijd evalueert het bedrijf nog steeds een mogelijke beursgang. Seleznev gaf aan dat eurobonds definitief op de agenda staan en mogelijk later dit jaar of begin 2027 kunnen worden uitgevoerd als de marktomstandigheden gunstig zijn.