Turkije liquideert 20 miljard dollar aan fondsen terwijl 455.000 beleggers verliezen lijden door vermoedelijke ponzifraudes

Regulatoren onderzoeken kunstmatige rendementen bij Tera en Pusula terwijl paniek zich verspreidt door aandelen- en geldmarktfondsen

Mehmed Kervanci stak zijn spaargeld twee weken voor het ingrijpen van de toezichthouders in een Turks aandelenfonds. De 28-jarige werkloze had de 2,5 miljoen lira willen gebruiken voor zijn trouwkosten. In plaats daarvan behoort hij nu tot de honderdduizenden beleggers die moeten afwachten hoeveel, als er al iets, ze terugkrijgen.

Toezichthouder beveelt liquidatie van meer dan 130 fondsen

De Turkse Capital Markets Board heeft de liquidatie aangekondigd van ongeveer 20 miljard dollar aan aandelen- en geldmarktfondsen. De maatregel richt zich op langlopende constructies die illiquide aandelen gebruikten om opvallende rendementen te genereren. In totaal zijn 455.758 beleggers getroffen bij meer dan 130 fondsen.

Sommige deelnemers zagen dat rendementen van honderden procenten niet houdbaar waren en stapten vroegtijdig uit. Anderen hadden weinig begrip van de risico’s. Tussen 31 augustus en 23 september werden voor 600 miljard lira aan Turkse beleggingsfondsen teruggehaald, blijkt uit gegevens van Fonbul en Fintables.

Voorzitter Tera aangehouden te midden van toenemende paniek

Emre Tezmen, voorzitter van Tera Portfoy Yonetimi AS, werd woensdag vroeg in hechtenis genomen. Het bedrijf had eerder aangekondigd Pusula Portfoy Yonetimi AS te willen overnemen, een stap die nieuwe vragen opriep over het vermogen om aan terugbetalingsverzoeken te voldoen.

Op 16 september liet Tera klanten weten dat het geen uitbetalingen meer kon verwerken. De koersen van de onderliggende aandelen daalden vervolgens scherp, wat leidde tot een neerwaartse spiraal van gedwongen verkopen en verdere opnames.

Toen de verkoopopdracht niet werd uitgevoerd, raakten we in paniek. Deposito’s leverden geen goed rendement op, dus zochten we een alternatief. We zijn kapot.

— Mehmed Kervanci, Telefonisch interview

Hoge rendementen grotendeels kunstmatig

Orkun Saka, docent aan City St. George’s, University of London, stelt dat de gerapporteerde prestaties grotendeels kunstmatig waren. Bij dun verhandelde aandelen duwden aankopen door de fondsen zelf de waarderingen omhoog, wat de gerapporteerde rendementen van de fondsen zelf weer opblies.

De cyclus viel uiteen toen de druk om uit te stappen toenam. Turkse aandelen noteerden op 16 september hun sterkste daling in meer dan een jaar.

Nu dalen alle aandelen elke dag. Wie zou in zijn volle verstand die aandelen nog kopen zodat wij terugbetaald kunnen worden?

— Cem, 30, handelaar, Telefonisch interview

Beleggers vertellen over verloren spaargeld en slapeloze nachten

Cem had 2,3 miljoen lira in twee Tera-fondsen gestopt, geld dat hij hoopte te gebruiken voor de aankoop van een woning. Hij maakt zich nu zorgen over de huur van volgende maand. De situatie is extra pijnlijk omdat een deel van het bedrag afkomstig was van goud dat hij als huwelijkscadeau had gekregen.

Emil Gurol Akyuz verschoof eind augustus 2,4 miljoen lira van goud naar Tera-aandelenfondsen. Hij wilde zich indekken tegen een dalende goudprijs. De fondsen bleven aanvankelijk stijgen, maar de zenuwen zijn nu aan flarden en hij slaapt nog maar twee tot drie uur per nacht.

Dit waren allemaal door de toezichthouder goedgekeurde fondsen. Na het verlies van 90 procent van zijn oorspronkelijke investering maakt het nu echt niet meer uit of ik nog iets terugkrijg.

— Latif Ersoy, ondernemer, Telefonisch interview

Turkije heeft eerder marktturbulentie meegemaakt, meestal rond de lira of stress in de bankensector. Deze episode komt voort uit het vermoeden dat bepaalde fondsen winsten hebben gefabriceerd via geconcentreerde posities in aandelen met een lage free float, een praktijk die door regelgevingswijzigingen eind augustus in openlijke paniek veranderde.

Tags bij dit artikel