Sitara Sundar van JPMorgan raadt diversificatie aan in AI-investeringen te midden van overlappende cycli

Financiering en infrastructuuruitbreiding bereiken middenfase terwijl bredere economische integratie nog in beginfase verkeert.

Sitara Sundar van JPMorgan Chase & Co. adviseert beleggers hun exposure te spreiden over kansen op het gebied van kunstmatige intelligentie. Ze wijst op gezonde volatiliteit die ontstaat door twee verschillende cycli die zich tegelijkertijd in de sector ontvouwen.

Financierings- en infrastructuurcyclus in middenfase

De financierings- en infrastructuurcyclus bevindt zich in de middenfase, aldus Sundar woensdag tijdens een optreden op Bloomberg Television. Grote hyperscale cloudproviders wenden zich steeds vaker tot de kapitaalmarkten voor financiering in plaats van uitsluitend te vertrouwen op interne kasstromen.

Tegelijkertijd bevindt het proces van het inbedden van AI in de bredere economie zich nog in de beginfase. Productiviteitsverbeteringen beginnen pas zichtbaar te worden voor bedrijven, zei ze.

Volatiliteit als normaal en verwacht

The volatility that we’re seeing within the tech space, I think, is healthy. It’s normal, and it’s something that we probably anticipated coming into this year.

— Sitara Sundar, hoofd alternative investment strategies bij de private bank van JPMorgan, Bloomberg Television-interview

Prestatieverschillen benadrukken noodzaak van selectiviteit

De sterke AI-gerelateerde rally in aandelen dit jaar maskeert grote verschillen binnen de technologiesector. De Philadelphia Semiconductor Index steeg 78 procent tot en met dinsdag, terwijl de iShares Expanded Tech-Software Sector ETF over dezelfde periode 0,4 procent daalde.

Sundar raadt aan te focussen op geselecteerde hyperscalers, voorzichtig te zijn bij de keuze van halfgeleiderposities en te kijken naar venture capital- en private equity-gesteunde bedrijven die kunnen profiteren van AI-gedreven productiviteitswinsten over een periode van drie jaar.

Twee uitkomsten mogelijk bij uitbreiding enterprise AI

Met dezelfde tweeledige blik op enterprise AI merkte Sundar op dat hyperscalers waarschijnlijk de brede, op consumenten gerichte toepassingen zullen domineren. Gespecialiseerde operators zouden succesvol kunnen zijn in gerichte gebieden zoals finance of recht. Ze wees erop dat Meta Platforms Inc. deze week een nieuw platform lanceerde.

“I think two truths can exist at the same time,” voegde ze eraan toe.

Staatsobligatierentes vormen beperkte dreiging voor AI-uitbreiding

Sundar bleef gematigd over de hogere rendementen op staatsobligaties. De neutrale rente die relevant is voor AI-infrastructuur verschilt fundamenteel van de neutrale rente voor de economie als geheel, omdat de vraag naar AI-rekencapaciteit veerkrachtig blijft.

Tags bij dit artikel